【恒指改革】恒指新貴揭盅!基金名家阮偉國:未來更大上升空間(附一眾名家點評改革)

財金猛人追蹤 13:46 2021/05/22

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恒指公司昨公布季檢結果,成分股將由55隻增至58隻,藍籌新貴共3隻,分別是:主攻電動車的比亞迪 (01211) 、物管股碧桂園服務 (06098) 、信義光能 (00968)  。相關變動將於6月7日生效,基金將在6月4日收市時換馬。

雖然今次季檢之中,多隻新經濟股大熱榜上無名,但恒指公司目標於2022年中前,透過定期指數檢討將成分股數目增加至80隻。換言之,未來一年尚有22個藍籌席位,而市場普遍認為,恒指公司希望用循序漸進方式加入新成員,以免對市場及基金管理上帶來太大影響。

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【第一版 5月21日 8:00】

恒指公司已公布優化指數細節(詳細內容見文末),包括:目標於2022年中前,透過定期指數檢討將成分股數目增加至80隻,最終數目將固定為100隻。

相關變動將於今日(5月21日)指數檢討開始實施,並於6月調整中生效。

景順投資總監阮偉國在接受《投資理財周刊》專訪時表示:

「恒指宣布改革並收集業界意見,我們當時亦都有參與俾意見,因為指數優化方向係啱嘅。隨住時代發展,過去恒指成分股的結構組成,已經同市場出現分歧,既要代表香港也要反映中國,股市要代表到中港化,然而,恒指成分股以金融股佔比較多,未能與經濟增長所配合。

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阮偉國續道:

「港股指數要改革,也要參考海外指數的做法,例如睇返美國MSCI指數,或者英國富時指數,他們新經濟股的比重已很大,可以反映近年的市況變化。」

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不過,他指出:

「恒指改革是健康的,但未來波動性也會增多,因為成分股將多了增長股成員,例如是科技、醫療或消費股加入,但同時,也反映出未來有更大上升空間,方向正確。」

恒指自1969年推出以來,一直是港股市場的寒暑表,初期成分股數目僅33隻,直至「大時代」2007年時,恒指才開始因應中資股來港上市數目增多而納入H股,數目增至38隻。

其後,恒指逐漸擴容,於2012年成分股達至50隻,去年12月增至52隻。今年3月加入阿里健康 (00241) 、龍湖 (00960) 及海底撈 (06862) 之後,最新成分股數目已升至55隻。

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恒指公司早前公布優化指數細節,經仔細分析及恒生指數顧問委員會審視後,以下為所得的總結。

(1)增加成份股數目至100。恒指公司目標於2022年中前,透過定期指數檢討將成分股數目增加至80隻,最終數目將固定為100隻。

(2)按7個行業組別挑選成分股,目標是使每行業組別市值覆蓋率不低於50%。行業組別的構成會至少每兩年檢討一次。

7個組別分別為:金融業;資訊科技業;非必需性消費、必需性消費;地產建築業;公用事業、電訊業;醫療保健業;能源業、原材料業、工業、綜合企業。

(3)放寬上市歷史要求,將縮短至3個月。

(4)保留香港公司的代表性,將維持香港公司數目為20至25隻。指數內的香港公司數目會至少每兩年評估一次。

(5)對所有恒指成分股採用8%的權重上限,包括同股不同權/第二上市成份股,將劃一權重上限為8%。此權重上限將同時適用於國指。

上述變動將於2021年5月份之指數檢討開始實施,並於2021年6月份之指數調整中生效。

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本報記者:鄭耀宗

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撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : MT專訪

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