【名家評周期股】李浩德談1%錯配

財金猛人追蹤 13:05 2021/11/20

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隨着全球貨櫃航運供需瓶頸問題舒緩,反映全球對礦產、糧食、煤炭、水泥等初級商品的需求的波羅的海乾貨指數(BDI)在過去一個月大幅回落,連帶航運股亦一同自高位回落。

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疫情在全球肆虐,多地港口受到缺運輸工人、塞港等問題影響,加上須趕在美國感恩節、歐美的聖誕節假日購物旺季前,將貨物運到當地,搶貴貨櫃價格,令波羅的海乾貨指數大幅上升。不過,隨着供應旺季過去,加上貨櫃供應增加,令航運價格回落。

「C基金」基金經理、鵬格斯資產管理首席投資總監李浩德在接受《投資理財周刊》訪問時表示,之前已經減持航運股,最近亦見到BDI回落,主要因為供應多返。

只要有1%的供求mismatch,影響都可以好大。疫情之前,大部分工廠都係追求「just in time」,減少庫存;而家就追求「just in case」,要增強庫存,避免供應鏈中斷,而令產品短缺。

關於李浩德的投資心法,可點擊下圖觀看。

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李浩德指出,航運需求一度好強勁,是因為之前供應鏈受到疫情影響,導致工廠停工、港口堵塞等因素影響,不過而現在情況已經改善。

「過去一段時間貨櫃費升得好誇張,升到成1萬美元,不過近日回落,相信之後需求同運輸成本都會正常化。」他認為,航運股的周期性特點比較明顯,一旦疫情好轉,需求將放緩。

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記者:陳紫瑩

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撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : MT專訪

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