【大摩捉賭股】2022年展望:仿「彈」2016年版本!

研究報告 13:34 2021/12/18

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澳門特區政府12月16日提出第二個五年計劃,當中提出優化博彩業結構, 持續擴大中場收益佔比,嚴格審批新增賭枱申請。促進非博彩業務持續發展,創建具 創意和特色的非博彩元素,藉此吸引更國際化、更廣泛的客源,促進綜合旅遊業發展。

雖然澳門博彩板塊近期低位徘徊,但無阻一些券商持續看好板塊復甦。摩根士丹利新近一份報告指出,濠賭股2020年不僅會跑贏恒指,反彈勢頭更會有如2016年。

本文重點:

摩根士丹利看好澳門博彩板塊的理據

澳門賭收復甦預測

博反彈賭股應選哪隻

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上一次濠賭股因內地反貧腐而出現的跌浪,於2016年1月見底回升,並造就板塊股價2016年反彈26%。摩根士丹利預期2022年會出現相似情況,市場會預期澳門賭收重拾按年正增長且升勢加速,以至賭收縱使未恢復至2019年水平,賭股仍會錄得升幅。

中國近期的宏觀環境,為澳門賭收提供正面催化。摩根士丹利指出,中國名義GDP增長與澳門賭收增長關連度高,而該行料中國名義GDP在2021及2022年分別增長16%及24%,較2019年還要高,故料旅遊限制解除後,澳門賭收有很大的上升空間。同時,該行建議市場關注中場賭收的強勁反彈,在2023年甚至有望超越2019年水平。

板塊短期催化劑,則是港、澳、內地三地恢復旅遊,而摩根士丹利料會在2022年第一季尾至第二季頭發生,使訪澳旅客回歸至日均2萬人次的水平,並帶來相等於2019年中場賭收15至20%的賭收進帳。另外,未來六個月澳門政府將公布《博彩法》修訂諮詢結果,制訂《博彩法》修訂草案,並隨後在立會獲通過。該行預期明年首季澳門行政長官或短暫延長賭牌期限至6月之後,博彩股續牌進展料將帶來更大可見度。

個股方面,大型賭首選銀河娛樂 (00027) ,而中型賭則首選新濠國際 (00200) ,原因詳見組圖。

記者:陳煒傑

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撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : 券商有路捉