【CIO投資思維」 2022年環球展望 第三版

財金猛人追蹤 20:15 2021/12/28

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三大「疫」境市況:新通脹環境、中國經濟復甦與第四次工業革,將是本篇聚焦的三大投資主綫。

2021年進入尾聲,各地疫情依舊防不勝防,連帶影響經濟體運作,如美國出現史無前例的經濟刺激政策、中國經濟增長放緩等等。現在,新型變異株全球蔓延,令市況前景變得不明朗,同時增加投資不確定性。

到底這些2021年大家關注的「疫」境市況,於2022年會否出現新機?所謂:「放眼乾坤,縱觀天下」,如長綫角度揣摩投資,未來會有不少新機遇!

盡管疫情沒完沒了,但其實市場仍有些重大趨勢值得關注,有助投資部署。

全球正進入新通脹環境

疫情席捲全球,央行為刺激經濟持續「放水」,導致 通脹率創歷史新高,乍聽之下或許嚇人,不妨先看以下重點:

*受疫情影響,供應鏈中斷進一步推高物價

*各國推出不同的刺激性措施(如「派錢」),鼓勵大眾消費促進經濟

*於 2020 年 8 月,聯儲局改變立場,允許通脹率超出 2%,協助全球經濟復甦及增長

雖然這些舉措導致消費、服務、食品、租金以及能源價格上漲,卻成功扭轉全球經濟困局。

而聯儲局亦表明,通脹將持續至2022年,現時將按計劃開始「閂水喉」及加息。

新通脹環境下的投資前瞻

市場預期,2022年將加息2.5次,而加息將提高個人與企業的借貸及開支成本,並減慢通脹速度。

不過,由於通脹率仍高企,因此預期利率不會超越通脹率,所以實際利率仍然為負數(因為通脹導致現金貶值),使投資者繼而轉向買入風險資產,以獲得比固定收益資產更高的回報。

鑒於2022年較高通脹將持續, StashAway早已加入抗通脹性資產以保障收益。於2021年7月,我們透過投資系統 ERAA® 識別出市場即將進入新的經濟環境,例如美國經濟出現通脹性增長,而非美國地區經濟則為相反,系統為此於投資組合加入抗通脹資產(如美國必需性消費品及能源股、房地產信託基金、新興市場債券及大宗商品出口國如澳洲的股票)作對冲。

下版將會剖析中國經濟增長趨勢下的投資機遇,以及疫情逼令科技推前3年發展的影響。

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欄名 :  財來智有方

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