【科技股散水】儲局縮表在即科技股榮辱互見 科技指數創新低後倒升(第三版)

名家專區 19:31 2022/01/06

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美國聯儲局最新公布的12月會議紀錄顯示全體理事轉鷹,會上討論在首次加息後,隨即「縮表」收水可能性。天量資金預計最快在數個月後退潮,高估值、未盈利科技股首當其衝成拋售對象,快手 (01024) 、京東物流 (02618) 、京東健康 (06618) 及嗶哩嗶哩 (09626) 等多隻二綫科技股,早段同創上市新低。

市場近零成本資金減少,科技股資金退潮大勢所趨,新上市、未盈利、欠增長往績的科技半新股面對壓力自然更大。股神巴菲特深入人心的金句之一,是潮水退去時,才知誰人沒穿泳褲游泳。現全球資金快將退潮,科技股表現亦榮辱互見。當中快手大跌近8%後倒升,京東物流及嗶哩嗶哩收市仍大跌約半成

一如筆者今日專欄<透視中港美>見報文章「新舊經濟股 換馬再加劇」分析,新年後市場對加息預期升温,資金流出高估值新經濟股,轉投息口敏感的銀行金融舊經濟股勢頭明顯。現儲局會議紀錄預示不但有機於今年3月加息,加息後更可能隨即縮表收水行動。

儲局會議紀錄公布後,10年美債息迅即衝越1.7%,見3個月高位;利率期貨顯示,今年3月FOMC會議首次加息機會增至近七成。但市場更關注的是,儲局傾向加息後隨即展開縮表收水行動。

所謂「縮表」是指縮減儲局資產負資表,減持現約8.3萬億美元美債及按揭抵押證券持倉,方法可以是債券到期不再買入,亦可直接在市場沽售,視乎縮表急進程度。這與去年11月底開始縮減每月買債額不同,減買債是減少放水,縮表則是正式由市場回收資金,減少資金供應,對高估值科技股的影響更大。

受消息影響,美國科技股納指昨晚急瀉逾3%,傳統股道指約跌1%,連續第2日單日跑贏約兩個百分點。恒生科技指數今早曾跌逾1%,再創去年初推出以來新低,收市倒升逾1%。

以今早低位計,美股回港第二上市的嗶哩嗶哩,較招股價跌足六成半表現最差;但若論跌幅最大回流中概股,則非早前受監管補習育重創的新東方 (09901) 若屬。新東方今早曾挫6%,低見13.42元,較今年初招股價累瀉近九成;另即使阿里巴巴逆市上升近6%,仍較招股價176元累跌近三成。

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欄名 : 大市拆局

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