【包覽收息股】收息股追揸沽一文盡覽名家 券商睇法-2022年2月(不斷更新)

財金猛人追蹤 23:01 2022/02/28

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新西蘭、英國已展開加息周期,而市場預計,美國聯儲局也將於下月開始加息。在息率趨的大前提下,讀者選擇收息股作中長綫收息之用時,宜選前景較佳,每股派息具增長動力者。本文為大家追蹤獲名家、券商看好的收息股。

專訪神準策略師邵志銘 港股下望21100點?【下一頁

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3月份收息股追蹤,詳見:【下一頁

2月28日:

【09:00】傳統收息藍籌股中電,在今天中午收市後公布截至去年底止全年業績,上周股價逆市企於80元水平整固業績。中電預測數字及績後跟進,詳見:【下一頁

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2月25日:

【09:00】ASM (00522) 詳細分析,詳見:【下一頁

2月24日:

【16:30】今天,面對俄烏衝突加劇,恒指大跌758點或3.2%的市況,昨日提及業績略有驚喜,兼且難得較高息的科技股ASM (00522) ,居然可以逆市升約0.8%至85.65元收市,究其原因,為其績後不乏券商上調目標價。

今年首季定單料按季仍有增長

例如瑞信最新發表的報告指,ASM去年第四季度業績不錯,無論是收入、毛利率及純利都超預期;雖然季內預訂量按季下降8%,但仍比該行預測高3%。瑞信續表示,ASM今年首季的收入指引為6.4億至6.9億美元,而管理層指,今年首季,在熱壓焊接機(TCB)、電源或汽車半成品、汽車表面裝貼技術(SMT)等推動下,至現時為止的預訂量強勁,保持良好的季度表現,並可能出現按季增長。

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瑞信維持ASM「跑贏大市」的投資評級之餘,更將ASM的2021至2023年的每股盈利預測分別提高5%、3%、3%,以反映好過預期的毛利率表現,目標價更由112元升至115元。

平均目標價暫約105.5元

其他上調ASM目標價的券商,還有野村(90元上調至95元)、銀河聯昌(124元上調至134元)、建銀國際(101元上調至104元)。綜合由昨天ASM公布業績後,至截稿前止,暫有11間券商給予ASM最新目標價,平均值約105.5元,較今天收市價仍有約23.2%的上升空間。

延伸閱讀:ASM估值最平 股價有望走高

2月23日:

【16:00】科技股之中,難得較高息、預測股息率逾4厘的ASM (00522) ,今早公布去年全年業績。受惠行業景氣佳,ASM期內營業額按年升49.3%至近219.5億元,而因期內毛利率按年擴闊563點子至40.6%,純利更按年升95.4%至近31.7億元;每股末期息派2.6元,遠高過上年同期的2元。

高盛最新發表的報告指,ASM去年第四季收入及毛利勝預期,季度收入分別較該行及市場預測高約6%及7%。高盛表示,ASM管理層指引今年首季收入介乎50億至54億元,按年增長介乎15%至24%,亦大致符合市場預期的50億元,但定單及定單入帳比率放慢,與該行預期未來數季客戶資本開支放慢的看法相符。

【08:00】滙豐 (00005) 績後及其他高息股績後分析,詳見:【滙豐業績分析】【滙豐最新目標】【高息股業績出爐

專訪花旗劉顯達 推薦3大投資主題【下一頁

2月21日:

【12:00】滙豐 (00005) 將於明天中午收市後公布截至去年底止全年業績,市場預測滙豐業績及最新分析,詳見以下:

延伸閱讀:【藍籌業績】渣打業績失色 滙豐難威?未必!(第三版:新增聯儲局加息機會率分布)

延伸閱讀:【藍籌業績】滙豐3個原因今天可低吸 估值修復空間近5成(第二版:新增滙豐業績預測概覽)

2月18日:

【20:00】與滙豐 (00005) 一樣,同是英資香港發鈔銀行的渣打 (02888) ,雖然去年業績受第四季拖累而遜於市場預期,但其後渣打管理層帶正面的前景展望,令股價先跌後升,全周計更逆市升約0.7%,渣打最新分析詳見:【下一頁

滙豐最新消息及分析詳見:【下一頁

【12:00】大和最新發表的研究報告,將華潤電力 (00836) (下稱「潤電」)的投資評級由「跑贏大市」上調至「買入」,但將其目標價由22元調低至20元,以反映公司在2021年高基數的情況下,估計2022年風電利用率將有所下降。

大和認為,潤電在剝離可再生能源業務後,其2022至2023年盈利仍將錄得按年增長。大和補充,盡管近期動力煤價格居高不下,但目前潤電的燃煤資產估值,相比起火電為主的同行華能 (00902) 及華電 (01071) 仍有所折讓。

2月16日:

【19:00】本報專欄最新內銀股分析文章,詳見:【下一頁

【12:00】補加瑞銀報告對本地地產發展股及收租股評價。整體而言,瑞銀較不看好本地地產發展股,較看好的本地收租股有2隻。詳見下圖

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【08:00】瑞銀近日發表研究報告,引述政務司司長李家超在上周末所指,即使Omicron變種病毒大規模爆發,香港特區政府無計劃進行大規模封城。瑞銀參考2020年底的那一波疫情,預料新一輪社交距離措施或維持逾90日;倘發生大規模封城,料零售收租業主料提供額外租金寬免,對短期股價構成進一步壓力。

瑞銀更參考2020年7月29至30日全日堂食被禁時期,預料本港零售收租股將面對12%至22%額外下行敞口,並預計零售商場人流將進一步減少35%。瑞銀預期,民生商場如領展 (00823) ,將跑贏核心區商場如九龍倉置業 (01997) 、希慎 (00014) 、冠君產業 (02778) 等,因為領展的民生必需品租戶佔比較高,在過去多輪疫情均跑贏行業,加上參考內地封城經驗,或批准居民在鄰近商場購買日用品。

瑞銀給予領展「買入」的投資評級,並給予目標價82元(點擊圖片放大)。另一隻獲瑞銀給予「買入」投資評級的收租股,為恒隆地產 (00101)

至於九龍倉置業及希慎,瑞銀給予「中性」的投資評級,並分別給予目標價41.3元及26.5元。另外,瑞銀給予冠君產業「沽出」的投資評級,並給予目標價3.8元。

2月15日:

【19:00】大和近日發表報告預料,香港公用股可受惠於板塊輪換,在疫情下,較看好電能實業 (00006) 及長江基建 (01038) ,並因應目前Omicron變種病毒擴散,調低煤氣 (00003) 香港燃氣銷量等預測,以及將煤氣目標價由15.5元調低至13.5元,投資評級亦由「買入」降至「跑贏大市」 。

大和表示,喜好電能的原因是其可能會維持派息增長,以及其與通脹相關的收入結構,在利率上升環境下料會受到投資者青睞,並為該行最看好的香港公用股,重申其股份「買入」評級,目標價由52元調升至57.5元。

至於長建,為該行另一喜好的本港防守性公用股,因其與電能有類似的派息增長和通脹相關收入的防守特性。大和維持對長建的「跑贏大市」投資評級,目標價由51元升至57.5元。

【14:00】去年11月Omicron疫情開始在全球肆虐,但是宏利金融 (00945) 在香港及澳門營運業務的子公司「宏利香港」公布,2021年全年核心盈利按年增長17%至74億元(編按:即是接近宏利去年全年核心盈利約65.4億加元的2成),創新高;第四季核心盈利錄得按年增長18%至21億元,連續17個季度錄得按年增幅。新造業務價值方面,2021年按年增長32%至48億元,第四季的新造業務價值按年增長27%至13億元,同樣創新高。

宏利香港行政總裁戴明鈞(Damien Green)表示,公司目標是今年業績繼續錄得雙位數增長,並指代理人能夠在疫情下安全地接觸客人及進行遙距銷售,相信隨著本港疫苗接種率上升、疫情受控後,經濟會恢復。他認為,目前判斷Omicron病毒個案上升對今年業務帶來的影響是言之尚早,相信第一季後會有更清晰的判斷。

此外,截至2021年底,按管理資產計算,宏利的MPF(強積金)市佔率按年升2.4個百分點至約27%。2021年間,按預計現金淨流入計算,宏利的MPF市佔率為47.8%。

【08:00】摩根士丹利最新發表的技術分析報告指,中國銀行 (03988) 股價在未來60日內將上升,而發生此機會率料70%至80%,並給予中行目標價4.4元,以及「增持」的投資評級。

摩根士丹利表示,中銀保監行業數據顯示,去年國有銀行的盈利增長較預期強勁,按年升約12.7%,主要受到淨息差穩定(去年第四季按季升1個基點),以及資產質素改善所支持。摩根士丹利認為,此亦表明國有銀行在今年釋放利潤的意願和可能性將更大,特別是在撥備覆蓋率仍高達239%的情況下,應足以緩衝新出現的風險。

2月14日:

【15:00】將於本周四公布2021年全年業績的渣打 (02888) ,獲花旗發表最新的研究報告,將目標價由51.9元調升約20.4%至62.5元。該報告預期,渣打今、明兩年淨利潤將分別達到22.27億及26.87億美元,並在計及最新美國遠期曲綫後,由於淨息差水平較高,而將2022至2025財年每股盈利預測上調6%至14%。

至於最新的美國聯儲局加息機會率,請點擊圖片放大

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【09:00】本周四,香港3間發鈔銀行之一的渣打 (02888) ,為本港主要銀行業績公布潮展開序幕(點擊圖片放大)。在經濟復甦及債息反覆上升的推動下,渣打2021年業績有望翻身(業績預測,點擊圖片放大)

延伸閱讀:【銀行股業績潮】渣打打頭陣 業績點止受惠加息咁簡單(第二版)

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專訪中資名家趙文利 港股上望28600?【下一頁

2月12日:

【12:00】摩根大通近日針對電訊業的定價趨勢,發表關於本港電訊業的研究報告,並繼續視香港電訊 (06823) 為該行的行業首選。

摩通表示,雖然香港寬頻 (01310) 及香港電訊已調低寬頻上網費,但行業競爭並沒有預期的激烈,而運營商正試圖透過捆綁媒體及上網服務,以增加平均每月每戶平均收入(ARPU),而中移動 (00941) 和和記電訊 (00215) 則在5G上更加進取。

摩通將香港寬頻目標價由10元上調至11元,維持「中性」的投資評級;並將香港電訊目標價由13元調高至13.5元,給予「增持」的投資評級,並預期其派息增長前景穩定。

2月11日:

【08:00】2022年預測股息率約5.4厘的藍籌股長和 (00001) ,昨日被瑞信發表報告將目標價由77元下調至74元,以反映外滙兌換風險和下半年疲軟的零售銷售勢頭,但投資評級維持「增持」。

瑞信預料,長和去年下半年純利164億元,按年持平,而收入將下跌8%,因受外滙兌換及零售市場疲弱所拖累。因此,瑞信下調對長和2021年及2022年每股經調整盈利預測分別12.9%及3.2%,但認為長和目前估值相當於2022年預測PE(市盈率)約6倍,股息率5.4厘,估值仍具吸引力。

2月10日:

【18:00】因業務復甦而再次展現高息股魅力的煤碳股,短期或有隱憂。摩根士丹利發表報告指,國家發改委、國家能源局於2月9日聯合召開會議,安排部署持續做好穩定煤炭市場價格工作,並重申煤炭大型企業執行合同的必要性。

摩根士丹利認為,考慮到煤炭價格在今年累漲逾20%,內地政府可能會採取增加供應和控制價格的綜合措施,以將煤炭價格從目前的高位下降。目前,全國統調電廠存煤仍保持在1.65億噸以上,較去年同期增逾4,000萬噸。

【17:30】領展今早宣布,與Oxford Properties組合資公司,共同持有Investa Gateway Office(IGO)旗下5個位於澳洲悉尼及墨爾本中央商務區的商廈物業。
領展行政總裁王國龍於視像會議上表示,投資澳洲是看好當地疫情復甦、潛在人口增長,以及經濟增長的長遠潛力,分析詳見:【下一頁

【17:00】中信証券 (06030) 對中移動 (00941) 的估值分析,詳見:【下一頁 

【16:15】在香港作第二上市,受惠美國加息兼每年派4次股息的加拿大權重股宏利,今早公布去年全年業績,略勝市場原先預期,詳見:【下一頁

2月9日:

【16:30】本報對兩大高息傳統藍籌股分析,詳見:【滙豐】【中移動

【14:30】藍籌股步入業績期,而中金最新發表的研究報告預料,中移動 (00941) 業績企穩向好,用戶規模與ARPU值雙雙提升,現金流穩定充沛,派息有望穩健提升。中金續指,中移動和中國廣電共建共享建成700MHz5G基站20萬站,認為中移此舉有望降低5G網絡建設成本,並鞏固網絡覆蓋優勢。

此外,中金又指,中移動聚焦產業互聯網創新,有望受益於新基建浪潮與產業數字化紅利。中金給予中移動「跑贏行業」的投資評級,以及目標價70元。

【14:00】瑞銀最新發表的研究報告表示,該行最近與歐、美及亞洲超過20名重要投資者會面,發現在美國聯儲局的鷹派加息態度下,投資者對本港銀行投資情緒基本正面,許多投資者低配或在投資組合中沒有持有港銀。此外,內地投資者正增加對港銀的配置,並經「港股通」買入恒生 (00011) 及中銀香港 (02388) 已發行股份總數的百分比,由2021年第三季底分別0.17%及0.15%,上升至2022年1月底的0.35%及0.5%。

雖然香港銀行股價經歷年初至今反彈後,但是瑞銀表示仍然看好港銀,因為港銀目前估值相當於未來1年預測PB(市帳率)約1.2倍,仍較5年平均值約1.3倍為低,加上潛在的有利加息周期,港銀淨息差趨勢有望改善,資產質量穩定及穩健的宏觀前景下,港銀正進行中期估值重評。

​​​​​​香港銀行之中,瑞銀偏好中銀香港和恒生,認為兩間銀行均具有更好的利率槓桿,以及對內房行業的敞口較細。

【06:00】基金名家富達繆子美談內銀股,詳見:【下一頁

2月8日:

【00:01】高盛昨日發表最新亞太區策略報告,列出按盈利重評領先指標(ERLI)準則篩選出的首選股。當中的港股部分,獲給予「確信買入」評級的熱門收息股,包括:中石油 (00857) 、中銀香港 (02388) ;而獲給予「買入」評級的熱門收息股,包括:長和 (00001) 、建設銀行 (00939) 及工商銀行 (01398)

此外,因業務復甦而股息率變回有一定吸引力的招商局 (00144) 及神華 (01088) ,也獲高盛在上述報告內給予「買入」評級。

專訪基金名家方偉昌 港股具備三大催化劑跑出 詳見:【下一頁

2月7日:

【06:00】2008年金融海嘯爆發前的股王宏利 (00945) ,將於本周四公布2021年全年業績(業績預測,點擊圖片放大)。無論如何,經過去年12月中多間央行的「超級議息日」,英倫銀行意外地展開加息周期、美國聯儲局貨幣政策態度進一步轉鷹等刺激下,宏利股價在當時已見明顯轉強(點擊圖片放大),但綜合由12月中至截稿前止共有10間券商給予宏利最新目標價,平均值約195.83元(點擊圖片放大),仍較宏利上周收市價高出約21.3%。

宏利詳細分析,請參閱:【下一頁

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2月1日:

【00:01】香港銀行股為港人熱門收息股之一,而四大會計師之一的畢馬威(KPMG),日前發表報告指,香港銀行業對2022年財務業績的展望趨於樂觀。該報告表示,香港銀行業業績展望趨樂觀的主因是由於利率回升有助改善息差,且隨着「跨境理財通」等業務逐步落實帶來新的增長機會,非利息收入也有望提升。

該報告預測和分析銀行業的11個重點領域,預計銀行淨息差可能已見底,隨着通脹率抬頭,今年有可能面臨多次加息。雖然今年依然充滿挑戰,但香港銀行的貸款業務仍具韌力,樂觀的經濟情緒將轉化為貸款業務的穩步增長。

註:畢馬威為東亞銀行 (00023) 擔任核數師

港人熱門收息股滙豐,最新消息及分析詳見:【下一頁

「Omicron來勢洶洶」,相關投資分析詳見:【通關】【高息收租股及REITs

記者:蕭悅潾

2022年1月【收息股追蹤】,詳見:【下一頁

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撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : 收息股追蹤

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