【疫境贏家】 醫療股必成超級趨勢

財金猛人追蹤 11:46 2022/03/23

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時間倒流至2020年3月,世衛剛宣布COVID-19成為全球性疾病,同期全球股票暴跌,唯獨是醫療股卻逆流而上,成為「疫」境贏家。同年11月,輝瑞製藥公司積極做疫苗試驗,使公司股價飆升。至今,全球超過一半人口已全面接種疫苗,而各經濟體亦正努力與病毒共存。

這樣,是否代表投資者無需繼續關注醫療股?細心觀察大局,不難發現疫情實際大幅推動了醫療創新科技,此情況亦不是過眼雲煙的現象,如把握好這個投資機會,醫療科技板塊有助投資者帶來長綫增長機遇。

醫療技術轉型 呈爆發性增長

與其他行業相比,醫療界於應用創新技術方面歷來緩慢,原因在於生命至上、不得有任何差池的環境下,醫療業一直受制於數據私隱及技術準確性,但疫情卻成功令市場重新關注醫療創新科技的潛力,相關企業亦快速配合,並努力將技術安全地推出市場。

如按照突破性科技於普及前的典型走勢,位於「創新階段」及「採納初期」的技術有基因學、遠程醫療及智能醫療,甚至包括醫療消費用品(DNA測試套裝)及遠程手術技術升級等複雜例子。由於這些醫療技術仍處於走勢前期,當中蘊含幾何式增長的潛力。

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大趨勢推動醫療科技變革

疫情出現加快醫療技術的發展,以mRNA疫苗及遠程醫療技術為例,就是成功被市場採納的醫療技術之一。長遠而言,全球經濟變革趨勢將大幅推動醫療技術轉型,以下是投資者可預期將出現的結構性趨勢:

—、全球人口老化加速 壽命變得更長

據聯合國預計,到2050年65歲或以上的人口,將從2020年的7.28億增加1倍至15億。更重要的是,醫學及公共衛生方面的進步,正在延長人類壽命。聯合國估計,於2020年出生的人類平均預期壽命為73歲,比1980年的62歲有所提高。按這些趨勢來看,未來幾年的醫療開支將大幅增加,同時需研發新技術以預防、診斷及治療疾病,應對日益增長的人口老化問題。

例如,癌症的發病率會隨年齡增長而上升。為解決此問題,基因學的技術性進步讓功能更好的掃描儀器面世,且研發出新型針對性治療,較傳統化療的傷害性低。企業管理顧問McKinsey估計,腫瘤學市場的收入或會從2019年的1,430億美元,增加至2024年的2,500億美元,複合年增長率(CAGR)為12%。

二、新興市場醫療需求有所增長

新興市場正急速發展,大幅推動了市場的醫療需求。這些市場則有超過60億的人口,約佔全球人口數量80%。這些經濟體的中產階級擴大及城市化加劇,則額外增加了醫療開支。隨社會變得更加富裕,加上不健康的城市生活方式(如長期欠缺運動),亦增加了糖尿病與癡肥等疾病的發病率。

政府的行動亦是另一個考慮因素,例如中國正致力發展其醫療行業。於2016年,中國國家衛生健康委員會制定目標,希望於2030年將醫療市場的規模提高到16億元人民幣,為現階段的兩倍。有賴這種財政支持,加上有利的監管環境,使整個醫療界翻起創新浪潮,這種市場潛力甚至吸引中國互聯網龍頭,如阿里巴巴、騰訊及京東集團(JD.com)等有所行動,加快及加速了中國醫療業轉型。

三、消費模式轉變加快企業創新

疫情出現驅使創新過程加速,如全球遠程醫療服務興起。另外,消費者的期望及醫療服務供應者的態度出現變化,亦有助實現監管變革,推動醫療界的投資活動。McKinsey估計,這些轉變最終會使虛擬護理業市場規模提高至2,500億美元,隨著創新技術越趨普遍,應用規模將加快擴展,費用亦會變得便宜。

放眼大局投資醫療技術大勢

從結構性趨勢來看,醫療創新技術未來將出現幾何式增長。不過,此行業依然無可避免會受一些短期消息影響,如近期的加息時間表。加息即表示借貸成本會增加,隱含企業盈利下降的潛在因素,進而降低其內在價值。當然,醫療科技亦不能倖免,但有賴醫療業背後的推動因素支持,只要長綫放眼未來大局,投資者不必過分擔心短期波動。即使此行業的短期表現不佳,投資者可將此視為低價買入醫療創新股的機會。雖然近期市場動盪大使不少投資者卻步,但投資者不妨考慮投資讓個人健康受惠的板塊!

作者:智能資產管理平台StashAway香港區董事總經理兼集團投資副總監梁穎瑩

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撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : 財來智有方

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