【投資趨向】地緣政治與ESG 買短VS買長

財金猛人追蹤 23:03 2022/03/30

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俄烏戰爭接近2個月,政治地緣事件令市場變得不明朗,更令關注ESG的企業及機構投資者無所適從。

MSCI早在2月28日將俄羅斯政府的ESG評級從BBB降級至B,後來更在3月3日向客戶發出公告,聲稱對俄羅斯公司ESG評級「設定B級為上限」,此舉令大部分投資者卻步,甚至疑惑到底ESG是否仍有投資潛力?

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投資ESG宜著眼大局

由去年起,ESG已成許多投資者、企業以及各國政府的首要議題。先是COP26再次將氣候變化推上社會熱話;其次,疫情出現加劇社會不公狀況,而Black Lives Matter運動更迫使企業重新審視其政策多元性等等。

在此情況下,投資的可持續性便成為投資者的關心事項,下圖反映去年就ESG投資方面更錄得約1200億美元金額,為2020年的兩倍,

全球ESG資產有望達到全球管理資產總額的三分之一,可見ESG在未來會持續增長,而現時政治地緣事件影響,也不過是暫時性。

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市場加大對ESG企業的需求

由於市場進一步關注ESG,面對市場壓力企業便要加強其ESG框架,並提升其政策的可持續性,預期此情況將維持好一段時間。

1.愈多機構投資者收緊對企業ESG審查

一項針對「ESG前瞻型投資者」的全球性調查顯示,72%受訪者曾對投資組合的ESG表現做結構性審查,而兩年前的相同調查結果僅有32%。調查結果亦指目前有39%,投資者有意用有條理的投資框架做審查。

於2021年5月,石油界龍頭公司ExxonMobil更於一眾股東壓力下,重組公司董事會(在12名成員中更換其中3名),並將氣候變化問題列為關注重點。另外,90%投資者支持International Business Machines Corp.(IBM)製作「多元化企業年度報告」,以喚起市場關注。由此可見,各大企業需就可持續發展出分力,否則將被新市場淘汰。從2018年至2020年,積極支持社會運動及環保運動的股東分別由2%增長至12%及6%。

2.僱員會選擇相同價值觀的企業工作

千禧及Z世代僱員求職時,更趨向看重一間企業的價值觀及文化。隨著Z世代的人口數量增加2倍,價值觀將取代「高薪厚職」成為首要考量。LinkedIn曾訪問多名專業人士,51%受訪者首選提倡Work Life Balance及高靈活性企業,47%選擇尊重員工意向的企業;46%則選擇對社會有正向影響力的企業。

以上調查結果顯示,不少企業在ESG議題上正面對政府及各種監管,如制定新法例,以迫使企業解決其供應鏈中的侵犯人權行為,各國政府已承諾於2050年實現淨零排放。

ESG企業長綫營運表現佳

企業將ESG納入營運策略,實際有助獲得股東及大眾的信任。通常,長綫具環境及社區影響力的願景,企業將此納入其業績表現都能更好地管理風險,甚至能於較差的市場環境下,維持良好表現。

另外,將可持續發展納入營運策略,不等於犧牲企業盈利。去年的ESG投資表現顯示,10分之7隻大型ESG相關的ETF跑贏標普500指數。於2020年,經Morningstar篩選的69個ESG指數中,有52個指數跑贏相同市場基準,而5年間截(截至去年年底),65個ESG指數就有57個跑贏大盤。所以,做ESG投資除了提升投資組合的多元性外,在資產規模、波動性及股息收益率上也具較佳表現,實際上推動資產的總回報。

作者:StashAway香港區董事總經理兼集團投資副總監梁穎瑩

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撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : 財來智有方

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