【探温中國經濟】見微知著 運輸有數參照(第二版)

研究報告 13:05 2022/05/14

分享:

分享:

新冠疫情對中國的影響,不光影響中港股市表現,全球的供應鏈,甚至物價亦關係其中,本篇將先從運輸業的形勢,探視中國經濟回暖情況。

滙豐劉紹文 港股今季反彈目標22500點 精選收息板塊【下一頁

    點擊圖片放大
    +11
    +10

港口吞吐量回升

4月港口吞吐量增長有韌性,說明制造業受疫情影響較小。本土疫情爆發以後,港口都是正常作業,沒有出現明顯的擁堵情況,受影響較大的是公路運輸和工廠生產。市場擔心上海及臨近區域停產停工影響經濟增長。

但是從港口數據看,4月份中國八大樞紐港集裝箱吞吐量增速僅小幅下滑,4月下旬增速基本恢復正常,說明制造業恢復良好。4月上海港集裝箱吞吐量同比減少19%,降幅小於預期;其中下旬環比增加8.5%左右,明顯改善。參考深圳港,疫情消退後上海港集裝箱吞吐量增速有望大幅回升。

同時,大宗商品吞吐量增速上升。大宗商品吞吐量能反映國內電力、鋼鐵、石化等行業的經營動態。4月份,中國重點監測港口的煤炭、原油、礦石吞吐量增速大幅回升,意味著需求改善,電力、鋼鐵、石化等行業經營情況較好。

集運運價反彈

集運運價止跌反彈,說明了集運需求好轉。4月底,代表船公司報價的SCFI跌勢趨緩,代表貨代報價的NCFI止跌反彈,說明供需改善。港口擁堵並不嚴重,4月底趨於改善,意味著有效運力較為充足。此時運價止跌反彈,說明需求好轉。投資者可留意運輸業的東方海外 (00316) 、中遠海控 (01919) ,以及物流行業中通快遞-SW (02057) 、京東物流 (02618)

    點擊圖片放大

公路車流量恢復

公路整車貨運正在逐漸恢復。3月本土疫情加重,導致公路貨車流量下降。

4月份國務院、交通部等出台一系列措施保通保暢,公路貨車流量逐漸恢復。例如4月11日,國務院發布《應對新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯防聯控機制,切實做好貨運物流保通保暢工作的通知》,要求全力保障貨運物流特別是醫療防控物資、生活必需品、政府儲備物資、郵政快遞等民生物資和農業、能源、原材料等重要生產物資的運輸暢通。4月12日,交通部發布《關於進一步統籌做好公路交通疫情防控和保通保暢工作的通知》等等。

從整車貨運流量指數、公共物流園吞吐量指數、主要快遞企業分撥中心吞吐量指數看,4月初在60左右,5月初在80左右,5月6日在85左右,在逐漸恢復,但仍然大幅低於1月份120左右水平,說明受疫情影響較大。5月6日整車貨運流量指數比較低的省市是上海17、吉林41、北京43,說明本地疫情影響較大;經濟活躍省份廣東85、江蘇81、山東91、浙江102,也還受一定影響。

欲看詳盡分析,訂戶可登入繼續瀏覽。

新書登場:繼2022年收息全攻略的三冊電子書後(訂戶可按此登入),2022年《10大熱門股》深度分析(上冊)已登場,先睹為快的朋友可按此瀏覽

★★★未成為hket訂戶的朋友,不妨把握我們推出的10元訂閱優惠,除了可瀏覽電子書系列,還可盡覽《香港經濟日報》、《置業家居》及《投資理財周刊》的電子版!名額有限,先到先得,請火速行動!★★★

...

撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : 券商有路捉

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版