【二季部署】基建受惠國策發力 畢馬威談基建投資增長(第二版)

研究報告 14:18 2022/05/19

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回顧一季度,製造業和基建投資繼續穩步回升,在投資的三大支柱中,製造業、基建及房地產投資2022年一季度按年分別增長15.6%、10.5%及0.7%。

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此外,中共中央政策局於4月29日提出「全面加強」基礎設施建設,該行認為基建投資在政策的支持下也大幅提升,投資端需求對經濟增長的貢獻,較去年四季度提高。

一季度基建投資同比增長10.5%,較去年四季度的-2.9%提升約13個百分點,其中電力、熱力的生產和供應業投資增速在一季度保持高速增長。低基數疊加政策支持,2022年一季度基建投資取得開門紅。

分行業來看,受航運條件緊張,價格持續高漲等因素影響,包含遠洋貨物運輸在內的水上運輸業投資,在一季度繼續保持較高增速。還有,倉儲業、水利管理業、公共設施管理業也均有不錯的表現。

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(第二版更新於13:06)

製造業行業增速有望改善

疫情陰霾籠罩下,國家統計局公布4月製造業PMI回落47.4,較3月進一步下降。

3月底以來,上海實施封城措施取得新進展,由於近日當地確診人數回落少於1000宗,上海市亦宣布分3階段放寬防疫措施。該行認為,在疫情得到進一步有效控制之前,服務性消費仍面臨較大壓力。同時,製造業投資則保持良好修復態勢。

今年一季度製造業投資按年增15.6%,按季升5個百分點,是支撐固定資產投資增長的重要支柱,該行解釋兩大原因:
(1)出口續支持製造業投資保持強勁。發達經濟體需求持續回暖,新興市場產能尚在修復之中,海外供需差繼續支撐中國出口,帶動企業擴大資本開支;
(2)支持製造業高質量發展的政策持續發力,有利於提升企業的投資信心。

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撰文 : 投資理財周刊 Money Times

欄名 : 券商有路捉

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