【經濟前瞻】中國經濟反彈力度  法巴指受制4大因素

研究報告 19:52 2022/06/22

分享:

分享:

內地疫情反覆,市場關注對經濟的影響。盡管預期內地當局續推行扶持政策以支持經濟反彈,惟大行法巴認為,2022年下半年中國的經濟增長反彈力度較2020年下半年弱得多,因為疫情清零政策將繼續限制活動並削弱購買力。

由於新一輪疫情在爆發,內地以嚴格封區的措施以防控疫情,因而自3月中旬以來增長放緩的嚴重程度震驚了金融市場。雖然國務院致力於防止產出進一步下降,但額外措施有限。

盡管清零政策仍然是主要的政治原則,但關鍵是要阻止地方政府施加過度的限制。因此,中央政府將穩增長、保企業、保就業的目標作為「二十大」考核的關鍵績效指標。這些政策努力似乎在推動地方政府恢復工業生產、服務業、運輸物流和出口方面的活動方面發揮了作用。

然而,鑑於零疫情政策持續,法巴預期2022年的中國增長率僅為3.7%,低於市場普遍預期的4%以上。至於2023年,則有望回升至6%。法巴指出,新一輪疫情以及隨之而來的防控措施,在各方面都嚴重打擊內地經濟,包括生產及需求範疇。更嚴重的是,疲軟的經濟活動導致失業大增,5月份31個主要城市的失業率升至6.9%。其中16-24歲的失業率升至18.4%的歷史高位。

對於經濟情況,總理李克強曾表示仍致力於在第2季實現GDP正增長,甚至希望於第3季可見增長力度反彈到5%至6%的範圍內。不過法巴認為這預期未必能實現,並指出4大因素限制短期中國經濟增長。

1. 清零政策持續

由Omicron傳染力高,感染複發是不可避免的,將會導致受影響地區的進一步封鎖和限制,以及制約政策刺激的有效性。這種情況可能會一直持續到深秋「二十大」會議,盡管嚴格的限制措施可能會有所緩解。

 

    點擊圖片放大
    +2

 

欲更詳盡分析,訂戶可登入繼續瀏覽。
新書出爐:加息、通脹峰迴路轉,歐美收水套路,危中尋機……hket訂戶專享,最新電子書《2022年不可不知的3個大潮》已經登場,更多豐富藏書,歡迎登入電子書架,未成為訂戶的朋友,只需598/年,可享全年無限瀏覽hket電子書架,更可盡覽《香港經濟日報》、《置業家居》及《投資理財周刊》的電子版,有興趣的朋友萬勿錯過

...

欄名 : 大行有路捉

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版