【盈利復甦趨勢】壞消息正消化的復甦板塊 摩通指綠電轉型有好選擇

研究報告 19:25 2022/08/01

分享:

分享:

港股業績期至,在第二季內地封城影響下,市場已預期不少企業難有好表現,故更關注下半年指引中會否暗藏復甦機遇,捕捉反彈機遇。電力股上半年受累高煤價及封城導致的電力需求下降,但華能國際 (00902) 的績後展望同時揭示煤價問題在下半年有望舒解,令電力股板塊具業績復甦憧憬。

自內地封城限制解決後,6月中國用電量恢復了良好增長,本來對電力股是利好。不過,踏入7月後電力股卻表現疲弱,皆因今年夏天更為酷熱,用電量大升,市場擔心上年弄得電企雞毛鴨血的「缺煤+限電」危機再臨。

7月27日國務院新聞辦舉行「加快建設能源強國 全力保障能源安全」新聞發布會,有助消除上述疑慮。2022年上半年原煤生產量保持了10%以上的按年增長,6月底全國統調電廠電煤的庫存按年增長51.7%至超過1.7億噸,因此盡管近期出現了歷史罕見的高溫天氣,電力負荷也都創出了新高,但全國電力供需依然平穩有序。

    點擊圖片放大
    +6
    +5

國家能源局同時更新了中國「碳中和」進展,2021年中國非化石能源佔能源消費總量比重提高了0.7個百分點至16.6%,預計從現在到2030年非化石能源消費比重將按平均每年1個百分點的速度持續增長,有能力也有信心實現2030年前碳達峰的目標。

綠電轉型長遠利好電力股擺脫商品周期,實現盈利穩定增長。目前港股綠電轉型進展最佳的仍然是中國電力 (02380) ,不僅有着板塊內最進取的新能源裝機目標,同時實現目標的進度良好,6月30日宣布了向母企國家電投收購共約2.15吉瓦的清潔能源資產,涵蓋光伏、風電及環保發電。

不過摩根大通就認為中國電力的綠電轉型利好已於股價表現反映,近期缺乏推升股價的催化劑,業績期間板塊機遇落在華潤電力 (00836) ,主要賣點如下:

更詳盡分析,訂戶可登入繼續瀏覽。

新書出爐:加息、通脹峰迴路轉,歐美收水套路,危中尋機……hket訂戶專享,最新電子書《2022年不可不知的3個大潮》已經登場,更多豐富藏書,歡迎登入電子書架,未成為訂戶的朋友,只需598元/年,可享全年無限瀏覽hket電子書架,更可盡覽《香港經濟日報》、《置業家居》及《投資理財周刊》的電子版,有興趣的朋友萬勿錯過!

...

撰文 : 陳煒傑 投資理財周刊

欄名 : 券商有路捉

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版