【美股追蹤】石油股業績亮麗 現金流強勁利好發展

財金猛人追蹤 08:00 2022/08/02

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科企龍頭蘋果(美:AAPL)、亞馬遜(美:AMZN)等業績有驚喜,加上油企雪佛龍(美:CVX)和埃克森美孚(美:XOM)亦相繼報喜,利好大市氣氛,美股上周重拾升勢。道指上星期累計升約3%;及標普500指數均升4%以上。大市能否承接升勢,焦點集中於具指標作用的7月非農業職位數據。

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美股7月表現的逆轉,反映出近期市場情緒和看跌倉位方面開始出現轉變。

更重要的是,美國的通脹和通脹預期出現微妙變化,從而影響市場對美聯儲路徑的預期。最近數星期美股造好,令市場對經濟增長放緩的憂慮稍為減輕,或促使聯儲局在秋季縮減加息周期,或將加息幅度減低。

美聯儲主席鮑威爾在7月議息會議後發表聲明説,勞動力市場正在「恢復平衡」,只是處於「調整的開始」,而不是走弱。話雖如此,第二季度GDP的數據顯示,美國經濟折合成年率收縮0.9%,這是該指標連續第二個季度下跌,符合非官方對衰退的定義。因此,市場未必可輕言放下心頭大石,各項的經濟數據將繼續備受關注。

眾多板塊之中,能源股上周表現強勁。雪佛龍上周五(7月29日)大升9%、埃克森美孚及西方石油(美:OXY)齊升4%。事實上,石油股的前景非常正面,全球石油產業的自由現金流,亦即是企業產生的、在滿足了再投資需要之後剩餘的現金流量,將於今年年底達到8,340億美元的規模,較去年增長逾7成。筆者相信,石油企業手握強勁現金流的趨勢,將會在下半年持續。

此外,筆者亦看好石油企業的龍頭在本月的表現。以雪佛龍為例,其第二季業績勝預期,表現出企業的強勁盈利能力。公司每股經調整後盈利達5.82美元,遠高於預期的4.96美元。而且,該公司第二季度錄得了138億美元的現金流,為公司發展提供充足的彈藥。此外,雪佛龍還將其年度股票回購規模,由100億美元提升至150億美元,將為股價帶來支持。上述多個因素均利好公司的發展前景。

從去年下半年開始,國際能源價格大漲,雪佛龍亦是其中最大的受益者之一。雪佛龍還擁有業內最安全的資產負債表,估值指標和盈利指標均具有吸引力,投資風險相對較低,而且公司大手筆回購股票,並向股東返還資金。另外,雪佛龍在生物燃料和碳捕獲等領域取得進展,有望推動其能源業務轉型。

作者:惠峰國際發展董事張玉峰

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撰文 : 張玉峰 惠峰國際發展董事

欄名 : 笑看峰雲

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