【通脹趨勢】基金經理:通脹環境下高息防守策略

財金猛人追蹤 14:10 2022/08/13

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紐約梅隆「環球基建股票收入基金」基金經理James Lydotes在接受《投資理財周刊》專訪時表示,目前市場存在2種憂慮,一是憂慮經濟衰退,二是憂慮高通脹。

「聯儲局加息縮表令經濟活動放慢,多個行業受影響,其中一個大力推動通脹向上的因素是房地產市場。在利率快速向上的情況下,12個月前,傳統的30年美國房屋抵押貸款利率約3%,現在已經升到逼近6%的水平,供樓負擔幾乎升了一倍。」

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此外,他認為通脹壓力也是一大擔憂,當冬天來臨時,電力使用量上升,也將加重消費者負擔,在房地產價格開始疲弱,而通脹壓力仍在的情況下,的確對美國經濟前景蒙上陰影。

不過,在高通脹下,Lydotes仍認為有些行業幾乎不受影響,包括電力、電訊、機場等的基礎建設行業。

「環球基建股票收入基金」資料可點擊下圖。

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「這些行業具防守性,不受經濟周期影響之餘,還有能力轉嫁通脹成本,因大多數基建,如公用事業、能源管道等公司通常會與客戶簽訂長期合約,並設有通脹轉嫁機制。」

基建行業可轉嫁通脹

他認為,投資基建行業的好處是通常可以提高收入的形式轉嫁通脹,而一般的消費品行業,當成本上升時,企業希望透過加價抵消成本上升壓力,但消費者可能因此而減少消費。

Lydotes表示,看好歐洲與脫碳(Decarbonylation)相關的能源及公用事業基建行業發展......

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撰文 : 陳紫瑩 投資理財周刊

欄名 : MT專訪

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