【港股趨向】3個不似預期拖垮港股

研究報告 14:09 2022/08/13

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2022年第3季,港股再度試底,3個不似預期,不僅令恒指反彈乏力,更甚者2萬點失守後,大市仍在試底,港股後向,先從3個不似預期說起。

第一個不似預期:美國通脹,以及美國加息拐點。
第二個不似預期:環球經濟形勢,滯漲與衰退的時點及過程。
第三個不似預期:中國利好政策。

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在3個不似預期當中,前兩者是大圍環境,第3個從港股的結構以至恒指關連度,卻是重中之中的影響因素。

中國的利好政策當中,市場更多把焦點放在房地產行業的政策上,因為,從經濟層面看,現階段房地產仍是高權重行業,在經濟增長承壓的當下,行業的重要性仍然不可替代。

內地房地產市場行情再度轉冷,房地產業經歷了7月銷售淡季後,第三季市場憧憬存在不確定因素。億翰智庫發布最新報告指出,內房修復難度再提升,原因有4點(見第一版組圖)。

內房債務爆煲事件的負面情緒氣氛籠罩,地方政府無非是其中核心一方,扮演風險化解的主導方。該行從各項具體政策出台看出其主導方向,並認為,地方政府要夯實責任,以市場化的方式化解風險,風險化解的著力處在項目上,以項目為單位推進問題解決,而非以企業為主體推進工作,只要項目端的風險都能化解,企業主體是誰倒影響不大。

億翰智庫報告列出三大內房困惑:
一、以項目入手化解風險是否足够,不救企業真的能化解風險嗎?……

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第二版更新於2:21分

第四版更新於8月11日 10:36分 

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撰文 : 鍾采餘 投資理財周刊

欄名 : 券商有路捉

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