從基金13F持倉報告 看投資趨勢

財金 19:00 2022/08/16

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標指上周五大漲約1.7%,收復1月高位跌至6月低位的逾半失地,並連升4周,創去年11月以來最長升浪,美股似有轉勢迹象。但亦有分析指,美股最近反彈,可能是空軍彈藥暫時耗盡而已,回氣之後大市仍會再跌,所以現時預測美股已觸底,可能言之過早。

在這個好淡爭持的時刻,不妨從陸續公布的13F持倉報告中,窺探專業投資經理對於市場動向的看法。13F報告(Form 13F)是機構投資經理提交的季度報告。

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根據美國證券交易委員會規定,資產管理規模超過1億美元的機構,需要在每季結束後的45天內揭露所有管理的股權資產(股票、ETF)多頭部位(不包含期貨和固定收益等其他資產)。

這些大型基金的一舉一動,除了反映該機構對於每個標的、產業的看法外,也勢必會在某種程度影響到股票的走勢。所以,透過觀察這些大型避險基金、共同基金、養老基金的13F持倉變化,或許可以看出一些整體的趨勢跟端倪,讓散戶投資者作出戰略的調整。

截至目前來看,橋水基金、景林資產、文藝復興科技、摩根大通、瑞銀等都已經遞交了第二季持倉報告。橋水作為全球最大對沖基金,在8月11日公布了其二季度倉位信息。截至二季度末,其整體持倉規模約為236億美元,較上季度降低4.87%,十大重倉股集中度為29.41%。其第二季建倉做多亞馬遜(美:AMZN)和馬拉松石油(美:MRO);同時亦延續的第一季重押必需消費品類的策略,繼續加碼寶潔(美:PG)、強生(美:JNJ)、可口可樂(美:KO)。

另外,知名私募基金景林第二季度持倉總市值為22.45億美元,上一季度總市值為23.3億美元,按季下降4%。與橋水基金清倉阿里巴巴等中概股,不同的是,景林的前十大重倉股分別為貝殼(美:BEKE)、京東(美:JD)、網易(美:NTES)、中概互聯網ETF、中通快遞(美:ZTO)、阿里巴巴(美:BABA)、冬海集團(美:SE)、拼多多(美:PDD)等中概股仍是配置重點。

還有,對沖基金文藝復興科技第二季持倉總市值達約845億美元,較上一季度的總市值輕微下降1%。其第二季的持倉組合中,文藝復興科技建倉做多微軟(美:MSFT)、Shopify(美:SHOP)、Nike(美:NKE)、高盛(美:GS)、應用材料(美:AMAT)、花旗(美:C)、百思買(美:BBY)等706隻股票。

至於摩根大通的第二季持倉報告顯示,其持倉總市值約為7,180億美元,上一季度總市值約為8,302億美元,按季下降13.5%。在重倉股中,微軟(美:MSFT)位列第一,持倉市值約為234億美元,佔投資組合比例為3.26%。

從基金持倉可見,大多數仍偏重科技股以及石油股,重倉持有微軟(美:MSFT)、蘋果(美:APPL)和雪佛龍(美:CVX)等老牌公司,在股市下跌時仍持續購入,以作「溝淡」,正如筆者不斷强調,企業盈利表現以及基本面仍是大型投資者選股的指標。

作者:惠峰國際發展董事張玉峰

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撰文 : 張玉峰 惠峰國際發展董事

欄名 : 笑看峰雲

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