【利率走向】美續加息 中國低息環境仍會維持幾耐？

人行近期續下調市場利率，包括中期借貸便利（MLF）及貸款市場報價利率（LPR），反映內地當局寬鬆政策持續。另方面，美國聯儲局持續加息，市場關注中國的低息環可維持多久。

中金預期，目前經濟修復尚不穩固，中國第3季貨幣政策料進一步寬鬆，先是投放加碼，再是時隔半年又降基準利率，短端和長端利率相繼下行。到第4季利率或窄幅上行。

在政上，人行貨幣政策的四大目標分別是穩定物價、充分就業、促進經濟增長和平衡國際收支。其中前三個針對內部經濟，旨在使經濟運行在潛在產出附近。而平衡國際收支針對的是外部約束，尤其需要關注的是美元作為國際貨幣，美聯儲貨幣政策對全球的外溢影響。

中金指出5大個因素影響當局對利率的決策，分別是在經濟周期的兩因素─經濟景氣度和通脹，金融周期內的的兩個因素─房地產景氣度和信用風險，以及外部約束的一個因素10年美債收益率，各分項在調整領先期後與短端利率。

▼點擊圖片放大


+3
+2


•  

欲更詳盡分析，訂戶可登入繼續瀏覽。
新書出爐：加息、通脹峰迴路轉，歐美收水套路，危中尋機。hket訂戶專享，最新電子書《2022年不可不知的3個大潮》已經登場，更多豐富藏書，歡迎登入電子書架，未成為訂戶的朋友，只需598元/年，可享全年無限瀏覽hket電子書架，更可盡覽《香港經濟日報》、《置業家居》及《投資理財周刊》的電子版，有興趣的朋友萬勿錯過！

...