【消費股趨勢】港股業績尋寶 花旗2條主綫揀首選股(第二版)

研究報告 22:56 2022/09/09

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港股業績期塵埃落定,大行繼續從中報篩選優質股份。花旗指出,縱使近期內地消費數據會繼續波動,但投資者仍可循2條主綫揀選消費股,包括受惠產品高端化的必需消費品,及具備其獨特優勢應對內地消費復甦的的非必需消費品。

雖然上半年內地經濟狀況嚴苛,但花旗提到不少快速消費品,諸如啤酒、奶類、飲料、即食麵等,產品高端化的趨勢持續,打消了市場因宏觀環境轉差,對居民消費降級的憂慮。該行估計,內地「消費兩極化」,即高端消費品及大眾消費品同時增長的情況將會繼續,又預期食品飲料類的高端化會加速,而受惠的龍頭股將可獲投資者提升估值。相關的花旗首選股包括華潤啤酒 (00291)

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以及蒙牛乳業 (02319)

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至於非必需消費品,花旗估計在7至8月享受防疫限制放寬帶來的紅利後,第四季的內地消費表現又要面臨波動,一來疫情反憂,二來期內以「雙十二」為主的促銷活動會扭曲月度數據的表現。盡管如此,花旗仍看好受惠內地重啟的消費股,包括:

高股息、估值吸引的滔搏 (06110)

成本彈性佳、管理層執行力強的李寧 (02331)

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撰文 : 陳煒傑 投資理財周刊

欄名 : 券商有路捉

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