【名家專訪】瑞士百達陳東:內房正在走下坡路

財金猛人追蹤 17:12 2022/09/16

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內房近期表現弱勢,瑞士百達財富管理亞洲宏觀經濟研究主管陳東在接受《投資理財周刊》專訪時表示,政府需要出台更多措施,阻止房地產出現螺旋式下跌的情況,「要是情況沒有改善,首先出事的是高槓桿發展商,之後就會是實際上槓桿沒那麼高、相對比較健康的內房。」

他指出,內房的預售式銷售模式本身注定了內房的負債率會很高,房子還沒有蓋好,發展商就開賣,收到錢後,利用項目去做新的貸款。

更深入分析,可詳閱《專訪瑞士百達陳東 內地經濟全年料僅增3.2%》

陳東表示,在三條紅綫政策出台後,不管是之前營運得好,或者不好的發展商,實際上都出了問題。

「政策對內房的衝擊從供給端帶到了需求端,買房的人看到變成爛尾樓了,就停止供款,也影響了其他民眾對買房的信心,變成了對房地產市場相互影響,螺旋式的下跌。」

陳東續指,這個時候政府應該用更大的力度去出台一些救助房地產的政策,打破市場對房地產負面的預期,才能夠扭轉市場加速負面下行的情況。

早前有媒體報道指,中央為防止爛尾樓危機發酵,計劃設置約2,000億元的房地產基金,提供資金支持財困發展商完成手上的爛尾樓項目,雖然具體細節還沒披露,但陳東認為這是正確的方向,「類似這樣的政策,應該大張旗鼓地向社會宣布,因為這能夠有效地提升民眾對房地產的信心,真正地為房地產市場托底,打破房地產市場的負面循環。」

此外,陳東指出,房地產下行亦拖累居民消費信心,令企業和家庭對未來的預期變得更謹慎。內房、失業率和消費信心關係,可見下圖。

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投資內房風險高

在投資的角度來看,陳東認為現時投資內房的風險非常高,需要非常具選擇性,「按照目前的政策方向,中國的民企內房很大部分可能在未來都會消失,不一定是以破產的方式消失,可能是被收購或重組。」

更深入分析,可詳閱《科網巨頭遇瓶頸 政策趨向明朗化》

至於內房危機對投資者所造成的影響方面,陳東指出,目前最直接受影響的實際上是海外投資者,主要是持有中國開發商的高收益美元債的投資者,一些債券價格從100美元跌到.......

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撰文 : 陳紫瑩 投資理財周刊

欄名 : MT專訪

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