【股神邏輯】巴菲特為何加西方石油 減比亞迪?

研究報告 17:39 2022/09/17

分享:

分享:

近期巴菲特的兩則交易引發市場的熱議︰一方面,2月底至今巴菲特持續買入「舊能源」方向的西方石油,且已經呈現全面收購態勢;另一方面,巴菲特減倉持有長達14年、「新能源」方向的比亞迪 (01211)

巴菲特加倉「舊能源」、減倉「新能源」是否意味「舊能源勝過新能源」,或者「新能源」存在風險?事實上不是,回顧過去二十年巴菲特交易︰
1)巴菲特重倉「新舊能源」,是長期看好能源轉型的時代政經主題。
2)巴菲特圍繞着「新舊能源」倉位切換,更多反映其個股審美,「不適合」並非「不優秀」。

巴菲特交易邏輯之一︰對時代政經主題總有超越常人的預判和押注,不但找準主題和方向,而且下長注、下重註。

    點擊圖片放大
    +4
    +3

1)70年代和2018年下注「滯脹」,抄底原材料和大金融。70年代巴菲特抄底凱撒鋁業盈利600%;80年代初押注滯脹加息,重倉保險金融業;2018年特朗普任內,減稅通脹急升、美聯儲加息,巴菲特大舉加倉銀行;本輪新冠疫情和俄烏衝突引發mini滯脹,巴菲特進一步加倉各類原油公司。

2)在小布什任內重倉中國石油,享受共和黨石油政策和中國紅利。小布什政府一是為石油集團利益介入中東地緣政治推高油價,二是推動中國進入全球貿易和金融體系,優質銀行石油國企境外上市引入外資戰投。02至07年,巴菲特成為中國石油第二大股東獲益700%,享受中國城鎮化和全球化紅利。

 

欲更詳盡分析,訂戶可登入繼續瀏覽。
新書出爐:加息、通脹峰迴路轉,歐美收水套路,危中尋機。hket訂戶專享,最新電子書《2022年不可不知的3個大潮》已經登場,更多豐富藏書,歡迎登入電子書架,未成為訂戶的朋友,只需598元/年,可享全年無限瀏覽hket電子書架,更可盡覽《香港經濟日報》、《置業家居》及《投資理財周刊》的電子版,有興趣的朋友萬勿錯過!

...

欄名 : 大行有路捉

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版