【星級名家】曾淵滄:內房利好急升 惟只可即日鮮

財金猛人追蹤 14:24 2022/11/30

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一文盡覽星級名家曾淵滄對股市的看法:

曾淵滄:內房利好急升 惟只可即日鮮

相當肯定中央政府已經決定出手救內地房地產業,人民銀行免息貸款給六大國企銀行,提供零成本資金去處理爛尾樓的決心,李克強總理也一定會在任滿之前努力留下漂亮的政績。人民銀行決定免息借出2,000億元(人民幣‧下同)給六大國企銀行,鼓勵他們借錢給內地房地產企業以達到「保交樓」的目的。

很快六大銀行就公布巨款的授信,金額遠超2,000億元。這2,000億元不是大數目,而只是額外的零成本資金,相信大舉授信的真正理由是中央的的確確決定救市了,救房地產市道。「三道紅綫」、「去槓桿」,不但累得民營內房企業接近破產,也出現了規模巨大的爛尾樓,為社會安寧帶來不穩定因素,不得不出手救。

受到中央救市的刺激,多家股價已跌得很殘很慘的民營內房股都出現大幅回升的現象。碧桂園 (02007) 股價已經急升2倍,不過升得太急,也一定有短炒獲利貨沽出。因此,單日急升之後出現一連數日的調整也是正常的。因此,任何內房股如果出現單日急升現象時,記住只能玩即日鮮,單日套利離場......

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曾淵滄:領展派息具吸引力

股市已出現明顯的轉勢,好消息在增加,最重要的好消息是市場已開始預期美國聯儲局加息於明年3月見頂,最高息率約5厘,而香港銀行水浸,加息幅度只是美國的十分之一,股市壓力正在減退。

股市的好消息正逐漸出現,習近平與拜登的會面是中美關係緩和的開始。習近平在中共二十大之後,開始展開外交活動,先後會見了許多國家的領導,中央也加以配合,放寬了防疫措施。而美國加息則肯定會趨向温和,下一次加息應該只有0.5厘,之後可能再加兩次,每次0.5厘就會停止加息,利率可能在5厘見頂。

至今,美國聯儲局加息3.75厘,香港最優惠利率只加0.375厘,只是美國的十分之一。香港銀行體系的確是錢太多,借不出去,無力加息.......

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曾淵滄:博反彈 科網較內房更吸引

美國通脹突然大幅下降,引來市場憧憬加息周期近尾聲,股市炒起。其中民企內房股及科網股表現得特別好,但比較之下,民企內房的反彈實力略顯不足,倒是科網股的確有見底回升的條件。

美國消費物價指數突然從9月份的8.2%急降至10月份的7.7%,看來聯儲局加息是有效的。通脹緩和,未來加息的壓力會下降,於是全球股市造好。

恒指兩天移動平均綫升穿19天綫,在目前這種牛熊未分的情況時,技術分析是最值得參考的。

現在反彈最強的板塊全是過去跌得最慘的板塊,包括民企內房股及科網股。但大家要知道民企內房股仍未真正脫離險境,股價大反彈是因為價格太殘,散戶手上非常大量的蟹貨已經沒有出售的價值。因此,反彈一倍、兩倍也引不起這批散戶拋售套現,沒人賣,價格就容易炒上,大家如果想參與炒作,記住小炒怡情。

科網股的情況可能好一些......

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曾淵滄:國企內房股息高可追貨

港股突然出現挾空倉行動,把實力不足、無法死守的沽空散戶殺得片甲不留。現階段可以考慮選擇性追貨,最佳選擇是國企內房股。國企內房股在中共二十大之後,股價面對沽空狙擊式的下跌。

選擇國企內房股是因為股息高,進可攻、退可守。過去跌得最重的股升得最多,科網股ATM全升,恒生科技股指數升幅大於恒生指數。此外,多隻內房股股價也急升。

不過,中央政府至今仍然只發出「保交樓」的承諾。「保交樓」的撥款是專款專用,只用來完成爛尾樓的建築工程,錢不會落入地產發展商的口袋。因此,炒民企內房股的反彈風險依然很大,只宜小注怡情,想賭應該賭國企內房股。

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曾淵滄:明年3月市場或轉向

明年3月,可能是全球股市一個轉機的時候,中國會有新的總理、副總理、部長……美國的加息周期滿一年。新總理、新人事、新作風會帶來一定的憧憬;加息滿一周年也會有人開始憧憬不再加息了。

中共二十大開幕前,不少人憧憬二十大之後中央會放寬防疫政策。香港會由「0+3」的入境檢疫政策改為「0+0」。結果,二十大閉幕,中央防疫力度依舊,邊境依然不開放,香港的「0+3」入境檢疫政策依然不變;加上國務院總理李克強不再擔任中共中央委員,意味着明年3月全國人大代表大會召開後,李克強會正式退休。

換言之,現在李克強類似西方政治制度中的看守總理。一般上,看守總理或看守總統,都不會有大動作。正如2008年全球金融海嘯爆發,但是任期將滿的美國布殊總統甚麼也沒有做,要等到2009年奧巴馬上任後,才推出量化寬鬆的救市政策。

因此,至明年3月全國人大開幕前,中國的經濟發展可能會面對一些壓力。全國的主要官員也可能在明年全國人大召開後大換班,正準備等換班的官員可能更關心未來工作的事務多於目前的工作。對投資者而言.....

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曾淵滄:高息股充斥市場

銀行定期存款利率不斷上升,使到傳統公用股股價下跌,以製造出更高的股息率來吸引投資者買入。除了傳統的公用股外,市場上還有不少更高息的股可以考慮。

股市依然陰晴不定,美國聯儲局官員繼續出口術製造恐慌,期望通過恐慌來遏抑消費,消費減少則可以進而遏抑通脹。

加息預期愈來愈高,10年美債利率已經升至4.2厘。本地多家銀行搶定期存款,大額存款年利率也愈來愈高。這使到原本只有3厘息、4厘息的本地公用股的股價大跌,股價跌也就相等於提高股息率。現在,中電 (00002) 股息率已高達5.98厘,只要股價再跌多一點點,股息率就超過6厘......

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曾淵滄:股市尋底時要保持信心

恒指已經跌破今年3月15日的低位,市場上充滿悲觀、恐慌的氣氛,這是大家考驗自己的信心與耐心的時候。恒指跌破今年3月15日的低位18235點,的確是意想不到。不過,切記,在人人恐慌悲觀時,自己千萬不好也跟着恐慌、悲觀。

現在,我們最需要的是信心與耐心。信心是指我們相信,股價已經跌過頭,超值股很多;耐心是部署全面防守的戰略。

股神巴菲特之所以能成為股神,就是因為他有這股在逆市中保持自信與耐性的能力,股神絕對不會在股價低殘時止蝕。切勿衝動止蝕為甚麼要止蝕?每一個想止蝕的人都是因為擔心今天不止蝕,明天後天............

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編輯:陳紫瑩

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撰文 : 陳紫瑩 MoneyTimes

欄名 : 曾淵滄專欄