富瑞:移動數據增長連續四個月改善 中資電訊股續具吸引力

研究報告 00:06 2022/11/28

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美國聯儲局12月議息會議加息0.5厘,將聯邦基金利率推升到4.25至4.5厘的機會率,隨着早前公布的美國10月CPI回落兼低於市場預期後,已提高至75.8%(點擊圖片放大),較11月初議息會後的機會率升19個百分點,而明年1月議息會議續加息0.5厘的機會也較高(點擊圖片放大)

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專訪「英SIR」黃國英 談港股美股最新部署【下一頁

中、美最新經濟數據分析,詳見:【中國】【美國

由此看來,「聯儲局將放慢加息步伐至0.5厘,但明年繼續加息」暫成市場主調,讀者選收息股除了選預測股息率至少8厘以上之餘,也宜留意股份增加派息的能力。

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11月尾至12月初的「收息股追蹤」,詳見:【下一頁

11月26日:

【17:00】中資電訊股為不乏增長的收息股,而近日獲富瑞發表研究報告指,中資電訊股將繼續成為極具吸引力的股份,其增長動力主要來自於移動領域的良性競爭、工業互聯網發展、國企構建IT生態系統趨勢、資本支出強度下降,以及承諾增加派息。當中,富瑞較看好中國電信 (00728) ,其次為中國移動 (00941) 及中國聯通 (00762)

富瑞指,國家工信部10月份統計數據顯示,移動數據按年增長進一步提升至20.2%,而按月升6.8%,屬今年以來最大升幅,並且連續四個月錄得改善,料為數據中心及電信公司帶來重要的積極信號。富瑞續指......

【12:00】美國10年期國債孳息率上升,與收息股股息率差距收窄,削弱收息股吸引力,而摩根大通最新報告指,除了美債息上升之外,還有7月中旬的電訊盈科 (00008) 旗下男團MIRROR演唱會事故打擊市場情緒。

摩通認為,電訊盈科在目前水平上具有上行空間,主要來自於其持有的香港電訊 (06823) 股權市值折讓幅度已接近歷史高位,加上電訊盈科股息率高達12厘的吸引水平,而其非電信相關業務前景亦具有韌性,給予電訊盈科「增持」的投資評級,以及目標價4元。

摩通續指出,雖然利息成本上升,但因預計香港電訊在2022至2024年期間的......

11月25日:

【18:00】中國人民銀行(下稱「人行」)自今年4月以來,再度降準。人行剛宣布全面降準,12月5日起下調金融機構存款準備金率0.25個百分點,但不包括已執行5%存款準備金率的金融機構。

人行預計,將釋放長期資金約5,000億元人民幣,降準後,金融機構加權平均存款準備金率約7.8%,金融機構資金成本每年降低約56億元人民幣。相關分析詳見:【下一頁

11月24日:

【18:00】美債息上升,與收息股股息率差距收窄,變相削弱收息股吸引力。不過,瑞銀投資銀行首席美國經濟學家Jonathan Pingle預計:「12月會議將加息50基點,FOMC會議紀要鮮有比本次紀要表述更清晰的了。但“足夠限制性”的立場仍未變。」

如在12月加息50基點後,聯邦基金利率的目標區間將來到4.25至4.5厘,而Pingle預計,目前大部分FOMC與會者預期的終期利率約為5厘左右,因此他們的確離該水準愈來愈近。總體而言......

延伸閱讀:從美日房地產泡沫 看內房危機(第二版)

【11:00】中央對房地產行業的政策有轉向迹象,高盛最新發表的報告因此預料,行業的流動性,特別是具質素的民營發展商料將會改善,並同時將碧桂園 (02007) 的投資評級由「沽售」上調至「中性」,資產淨值折讓預測由70%降至60%,目標價亦由2.7元調升至3.2元。

高盛表示,碧桂園規模為行業第一,加上項目地域分布廣泛......

延伸閱讀:內房股大升 融資再有利好消息 最壞情況已過?關鍵在......

11月23日:

【20:30】酒店股在新冠疫情爆發前,為熱門收息股之一,隨着全球經濟活動逐步回復正常,酒店股的收息魅力有望重現。瑞銀近日也發表報告,首次覆蓋研究香格里拉(亞洲) (00069) ,並給予其「買入」的投資評級,以及目標價6.6元。

瑞銀表示,香格里拉於內地的租賃及自有客房組合比例達55%,預計當內地放寬本土旅行限制之時,集團的平均客房收益(RevPAR)料將迅速復甦;若內地重新開放國際旅行......

【17:30】美銀最新發表的報告,將滙豐 (00005) 2023年每股盈利預測上調0.02美元至1.02美元,並同時將其2023年每股派息預測則由0.48美元調升至0.51美元,主因是受到英鎊回升及央行加息推動。

美銀估計,滙豐股息將恢復到疫情前的水平,但派息比率將維持在50%的歷史低位。美銀預期......

【16:30】明年1月起,中電 (00002) 及港燈 (02638) 本港淨電價與本月相比,將分別上調6.4%和5.5%,花旗最新研究報告指,在燃料成本出現調整後,集團完全將成本轉嫁給客戶,因此對公司盈利沒有影響。

花旗續表示,中電及港燈在港的回報率保持在8.24%資產報酬率(ROA)的最高水平,故此認為上述電費加幅符合預期,不會影響股價。花旗又指,中電公布2022年預計資本開支按年增12%至129.8億元,而由於其2018至2023年發展計劃下的新管制計劃(SOC)資本開支仍約......

【14:00】中電 (00002) 及港燈 (02638) 獲准上調電費,滙豐維持兩股「持有」的投資評級,並維持中電目標價58元不變,但卻將港燈目標價由7.7元調低至6.1元,分析詳見:【下一頁

【12:00】內銀股為熱門收息股之一,中資券商對內銀股最新看法,詳見:【下一頁

【08:00】瑞信最新發表的研究報告表示,在疫情、宏觀不確定性,加上股份具增長及吸引力收益率的情況下,電信股仍是一個很好的防守選擇,維持對內地電信業的「增持」看法,行業首選中國電信 (00728)

瑞信指,據工信部數據,10月移動數據增長略微放緩至按年增長16%,平均每月每戶上網流量(DOU)按年增13%。5G滲透率達到61.2%,而實際5G手機用戶滲透率突破30%的水平達31.1%。瑞信認為,5G對中國電訊公司來說仍然具增值作用。

此外,瑞信認為......

11月22日:

【18:30】美國經濟忽高忽低,12月加息0.5厘的機會率較周日輕微回落4.7個百分點,但仍高於7成(點擊圖片放大)。專家對資產配置最新部署,詳見:【高息債配置】【股票選擇

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【17:00】本地公用股為港人熱門收息股,而電費加費對其盈利以至每股派息尤其關鍵,相關消息跟進詳見:【下一頁

【16:45】瑞銀最新發表的報告,根據中國工信部數據,10月電信行業服務收入按年增6.5%,而2022年首九個月的增幅為8%,認為行業在宏觀不確定性的情況下,增長仍穩定,並對中國電訊行業的看法維持正面,行業首選中國移動 (00941) 和中興通訊 (00763)

瑞銀認為,由於......

【13:30】野村最新發表關於內地電訊股的報告認為,內地三大電訊營運商的核心業務(即寬頻及移動服務)繼續面臨市場飽和、缺乏新應用以及競爭加劇等不利因素,加上揮之不去的新冠疫情及相關封鎖措施繼續產生負面影響,行業收入增長持續放緩。

野村引述中國工信部數據顯示,截至今年10月底,中國5G網絡用戶逾5.2億,佔移動用戶總數的31.1%;10月每月DOU(平均每月每戶上網流量)按年增12.5%至約16.1GB,而中國移動 (00941) 、中國電信 (00728) 及中國聯通 (00762) 在月內分別增......

11月21日:

【17:00】2023年預測股息率逾8厘的全球運動鞋製造巨擘兼前藍籌股裕元集團 (00551) ,剛獲里昂發表報告維持其「跑贏大市」,給予目標價10.9元。

里昂指,裕元受惠於高端產品需求令其OEM業務表現強勁,其第三季及首九個月收入分別按年增38%及8%;惟零售仍受疫情反覆影響,按美元計算,第三季及首九個月收入分別按年跌14%及22%。

里昂續表示,短期而言......

【10:00】全球運動鞋製造巨擘的前藍籌股裕元集團 (00551) ,業務露出復甦苖頭,加上2023年預測股息率逾8厘,具世界盃概念之餘,也浮現中長綫投資價值,相關分析詳見:【下一頁

【08:00】今年聖誕節零售旺季,剛與2022卡塔爾世界盃的國際足球盛事相近,而新鴻基地產 (00016) 執行董事馮秀炎昨天表示,這定能帶動全城享受節日及購物氣氛,並預料......

【07:00】領展 (00823) 為港人熱門收息股,名家曾淵滄博士對領展最新看法,詳見:【下一頁

11月20日:

【23:30】由於近期債市調整,銀行面臨新一輪理財產品贖回,而麥格理近日發表的研究報告預計,客戶因此將失去對理財產品的興趣,從而削弱銀行在理財產品業務中賺取高股本回報率的能力,認為如招商銀行 (03968) 這類的股份制銀行受到贖回潮的影響較大,反而看好國有銀行,首選中國銀行 (03988)

麥格理表示,雖然從長遠來看,財富管理服務的需求將出現結構性增長,但是近期由於利率變化,中期來說會降低客戶對銀行財富管理產品的興趣,並將儲蓄用於存款和銀行保險。麥格理認為,同時扮演分銷商和資產管理者角色的銀行,必須通過重組業務模式來解決利益衝突,為客戶提供合適的產品。

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回顧由中行在10月下旬公布第三季業績後,至截稿前止,暫有13間券商給予中行最新目標價(點擊圖片放大),平均值約......

11月18日:

【16:00】本地收租股為傳統收息股,雖然近期有港府進一步放寬防疫措施等正面消息,但滙豐最新發表的報告卻指,本港商業地產行業仍面對很多特定的行業挑戰,其中供應是最大問題,並預期本港寫字樓在明年將有二十年來最多的新供應進入市場,但正在下行的市場需求未見有大幅好轉。

滙豐同時對零售租金持悲觀態度,並指由於本地消費疲弱及宏觀挑戰,估計明年零售租金,由先前預計的增長3%至5%,變為將下降最多3%。此外,滙豐亦指,有關股份削減派息的風險......

關於11月第三周「收息股追蹤」,詳見:【下一頁

記者:蕭悅潾

藍籌相關券商看法,詳見:【滙豐】【銀河娛樂】【港鐵】【恒隆地產】【領展】【中國移動】【周大福】【九龍倉置業】【中銀香港】【美團】【京東集團

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撰文 : 蕭悅潾 Money Times

欄名 : 收息股追蹤