大摩再通關主題股名單 2隻傳統收息股上榜(持續更新)

研究報告

發布時間: 2023/01/12 19:32

最後更新: 2023/01/14 12:04

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美國聯儲局2月1日議息會議加息進一步放慢(點擊圖片放大)至0.25厘的機會率,隨着1月6日晚公布的12月美國ISM數據回落,便由1月初的約67.7%,增至1月8日的75.7%(點擊圖片放大),而3月議會續加息0.25厘的機會相對最高(點擊圖片放大)

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瑞信邵志銘:港股迎復甦 吼4大板塊下一頁

延伸閱讀:景順Kristina Hooper 三層面解讀美儲局續偏鷹

無論如何,聯儲局本輪加息周期較對上6次加息周期急勁(點擊圖片放大),而現時市場對2023年美國息率的主流預期是年內加息無望,但加息仍會持續,只是幅度收窄。

延伸閱讀:美儲局新年第一鷹:無人考慮2023年減息(第三版)

讀者除了留意美息將繼續高企之外,也要留意過去充當「平錢」、原本欠缺加息能力的日圓露出轉鷹的勢頭(點擊圖片放大)。所以,讀者除了選擇預測股息率7.2厘以上的收息股之餘,亦要注意收息股的每股派息增長潛力。

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延伸閱讀:施羅德:2023年4因素助固定收益資產需求增(第三版)

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關於1月第三周「收息股追蹤」,詳見:【下一頁

1月12日:

【19:30】本地收租及地產發展股為港人熱門收息股之一,近年受累美國展開加息周期及嚴格防疫措施,惟近日香港與內地恢復通關,有望加快本地收租及地產發展股的租賃業務復甦。瑞銀最新發表的研究報告表示,新鴻基地產 (00016) 管理層預期通關將支持旗下商場零售租戶銷售復甦,而旗下商場佔用成本比率最新為約16%至19%,展望未來,新地料該比率將逐漸回落至中雙位數(即13%至17%),與疫情前水平相若;長遠而言,新地對西九區辦公室發展組合有信心,因毗鄰高鐵站接軌內地。

物業發展方面,瑞銀引述新地料本港2023年住宅樓價按年將......

【07:00】摩根士丹利近日發表的研究報告,引述中國平安 (02318) 管理層指,相信中國重新開放將為壽險業務創造更加有利的環境,加上潛在的改革利好因素,相信最差時間已經過去,業務將由現在起改善。

該報告又提及......

延伸閱讀:普徠仕:2023年續影響金融市場的5個主題

1月11日:

【18:00】本地收租及地產發展股為港人熱門收息股之一,而這些股份每股盈利以至派息增長動力與香港物業市場前景有關。國際物業專業服務及投資管理機構高力國際對香港各類物業市場的2023年展望(點擊圖片放大),分析詳見:【下一頁

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【16:30】隨着中國重開關口,相關受惠股份每股盈利以至派息有望被上調。摩根士丹利近日發表《中國資本市場策略報告》,列出21隻受惠中國「再通關」(reopening)主題股名單。當中有2隻傳統本地收息股,包括......

【13:00】科技股中,股息率逾5厘的有ASMPT (00522) 及聯想 (00992) ,而國際數據公司IDC近日發表的報告指,2022年第四季全球個人電腦出貨量按年跌28.1%至6,720萬部,數字低過預期。其中,聯想雖以市佔率23%續排名全球首位,但其出貨量按年跌28.5%至1,550萬部。

至於排名第二的......

1月10日:

【19:00】香港特區行政長官會同行政會議於今天下午,根據《鐵路條例》批准進行東涌綫延綫項目。該項目將東涌綫從現有東涌站向西伸延1.3公里,並以東涌西作為新終點站,以及在欣澳站與東涌站之間的東涌東新填海區設置新中途站,工程亦包括把一段位於東涌東、長約1.2公里的營運中路軌改道,而項目預計將於今年動工,目標於2029年竣工。

延伸閱讀:海通梳理鐵路客流量 推算復常機遇(第二版)

港鐵 (00066) 表示......

【18:00】航運股為經濟敏感、股價波動的周期性收息股,惟一些航運股估值卻處極吸引水平,例如以乾散貨運為主的太平洋航運 (02343) 預測PE不足2倍、股息率逾40厘的。富瑞早前發表的報告指,2023年所有航運業指數(即包括貨櫃、乾散貨及油輪)開局疲弱,主因春節(1月21日至27日)前運量放緩。

富瑞續表示......

【12:30】港鐵 (00066) 是本地消費復甦的直接受惠者,而高盛近日發表的報告指,港鐵管理層在電話會議上表示,香港逐漸放寬社交距離措施推動公司2022年下半年業務表現持續改善。高盛維持港鐵「買入」的投資評級,惟考慮到最新的業務趨勢,高盛將港鐵目標價由52.8元下調至51.3元。

該報告指,港鐵在2022年7月至11月,本地乘客量雖按年微跌1%,但已有接近2018年水平的90%,而機場快綫乘客量按年增加68%,為2018年水平的21%。此外,在新的票價機制下,港鐵在2022年6月或7月可能實施的票價上調,高盛相信港鐵有能力轉嫁通脹壓力。

高盛續表示......

1月9日:

【19:30】港鐵 (00066) 為受惠中港恢復通關的港人熱門收息股之一,而國際評級機構標準普爾最新發表的報告指,跨境和高鐵業務於2019年為港鐵帶來約53億元的票價收入,但疫情爆發令有關業務暫停。隨着香港與內地於2023年1月8日首階段重新通關,標普預料,跨境和高鐵服務恢復,車費及車站租金的收入貢獻,尤其是免稅店,將成港鐵收入全面復甦的關鍵推動力之一。

標普又預料......

【15:30】航運股為股價較波動的周期性收息股,惟在疫情衝擊下,一些航運股如太平洋航運 (02343) 預測PE不足2倍、股息率逾40厘的極吸引水平。此外,紐約聯儲銀行最新發表的報告指,中國新冠防疫影響全球供應鏈壓力呈回落趨勢。由此看來,航運股股價在本季的淡季內回吐,反而可能是低吸良機。

該報告指,全球供應鏈壓力指數從2022年11月經修訂的1.23,降至12月的1.18;供應鏈壓力指數自2022年春季顯著放緩,並在9月見底,其後回升至繃緊水平。該行經濟學家續指......

【14:00】傳統收息股煤氣 (00003) 近年因業績表現欠佳兼停派紅股,而被長綫收息投資者放棄。不過,由於香港重新開放,大和最新發表的研究報告預料,可推動煤氣的銷氣量,因此將其投資評級由「沽售」調升至「跑輸大市」,惟目標價卻由9.8元調低至6.7元。

大和指,因煤氣對其聯營等的單位毛利控制較弱,而將其2022年至2024年的每股盈利預測下調16%至27%,並對煤氣未來的每股派息持悲觀看法......

【06:00】傳統大藍籌新鴻基地產 (00016) 為港人熱門收息股之一,而旗下新城市廣場更為東鐵線沿綫最大型的購物商場及一直是旅客購物必到的地標之一。新地表示,在中港兩地通關首日(1月8日),新城市廣場為迎接旅客做足充份準備,特別斥資逾$1,000萬元打造春節推廣及一連串旅客優惠,並預期新春期間整體人流及生意額較去年上升15%及20%。

【01:30】獲多聞中、外資券商視為捕捉A股復甦首選的中信証券 (06030) ,其分析詳見:【下一頁

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【00:30】內地復常速度加快,利好經濟復甦以至A股回升有望提速。A股及券商股前景分析,詳見:【下一頁

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1月7日:

【12:00】摩根大通近日發表報告指,內地在2022年12月中旬舉行的「中央經濟工作會議」,以穩增長為主題。摩通預料,中國2022年GDP增長2.8%,2023年料加快至4.3%,而當中主要驅動力為消費,反觀出口卻成為拖累;至於房地產市場,料續拖累經濟,但影響力度不及去年。

摩通報告解釋其對中國2023年GDP增長預測低於市場預期(5%)的主原有兩個,包括:

  • 重新開放期間的陣痛;
  • 以及與同業預期不同。

摩通料內地在2023年實施財政政策收緊,這不是因為政府預算收緊財政政策,而是2023年財政刺激措施中,料不會有重大提前撥款。

摩通料中國股票在2023年有周期性上行,預測由現在至2023年底,MSCI中國指數有10%的上行空間,這將驅動MSCI中國指數大約重返至去年8月水平。摩通更預料,未來或面對成熟市場衰退風險,每股盈測下降及風險胃納轉弱,惟隨着消費及營商信心逐漸回復,情況料將改善,並到2023年底時,料市場對2024年復甦抱更積極看法。

摩通重申中國是亞太(日本除外)市場中核心「增持」市場,偏好......

1月5日:

【21:30】內房債務危機在2022年衝擊內房、內險及內銀三大皮塊,而摩根大通最新發表的報告就表示,較看好股份制銀行,而非國有銀行,當中首選招商銀行 (03968) 及平安銀行(深:000001),原因是它們在2022年遭市場顯著下調估值預測,並將在2023年受惠於零售業務復甦及房地產行業尾部風險緩解。

摩通表示,重新開放將加速銀行2023年收入增長,尤其是......

【16:45】內需相關股具增長潛力之餘,當中不乏高息股,而預測股息率逾7厘的滔搏 (06110) ,雖然其目標價在麥格理最新報告中,因早前疫情而被調低至7.3元,但投資評級維持「跑贏大市」。

麥格理指......

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更多關於1月第一周「收息股追蹤」,詳見:【下一頁

記者:蕭悅潾

藍籌相關券商看法,詳見:【中電控股】【滙豐控股】【港鐵】【恒隆地產】【領展】【周大福】【九龍倉置業】【申洲國際

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撰文 : 蕭悅潾 Money Times

欄名 : 收息股追蹤