ING彭藹嬈:2023年中國經濟三大關注點(第二版加預測圖)

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發布時間: 2023/01/10 21:25

最後更新: 2023/01/31 18:51

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【第一版刊於1月10日 16:26】

中國自2022年11月底起,全力加速推進復甦。ING銀行大中華經濟師彭藹嬈博士 (Dr Iris Pang) 最新發表《內地經濟復蘇時機有待觀望(China: Timing of recovery is a big question mark)》 報告內指出,2023年中國內地經濟有三大關注點。

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彭藹嬈在報告內表示,隨着內地疫情防控措施大幅放寬,2023年内地國內人員流動及國際往來將有所增加,但具體時間仍待觀望。至於今波疫情或持續數月,屆時美國及歐盟有可能已經陷入衰退,對內地出口造成影響。

回顧內地經濟增長自2022年第二季開始放緩,嚴格的防疫措施限制了海陸運輸和物流、零售和餐飲活動,甚至導致多個工業重鎮停工停產。雖然防疫措施在年底放寬,第四季國内經濟疲弱及外圍通脹高企對内地製造業造成打擊。同時,房地產開發商亦缺乏充足資金完成住宅項目,引致政府出台紓緩措施,協助内房企業通過銀行、股票及債券市場獲得融資。

傳統幣策在疫下效果有限

脆弱的經濟不會產生通脹壓力,所幸亦沒有出現通縮。中國人民銀行(下稱「人行」)透過再貸款計劃向中小企業及房地產注入流動性,而傳統的利率和存款準備金率,因在疫情限制下效果有限,而沒有被經常調整。至於中國內地經濟,在2023年有三大關注點:

1. 經濟復甦的時機是關鍵

內地大部分防疫措施已於2022年12月取消,盡管病例激增,取消入境強制隔離措施有利商務旅行迅速恢復,因為世界大多數國家和地區已適應與病毒共存。現時,內地居民已可以前往香港購買藥物或獲取醫療健康服務,並在年内出國旅行。我們認爲:

進入內地的休閒旅遊或於復活節假期恢復。零售業將有所恢復,而今波疫情應在數月後緩和(其具體時間暫無法預計),降低了供應鏈中斷的風險。

2. 外圍需求將進一步疲軟

美國及歐洲分別是內地第二及第三大出口的地區。我們預測......

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編輯:蕭悅潾

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撰文 : 彭藹嬈 ING銀行大中華經濟師

欄名 : ING展望