景順Kristina Hooper綜觀歐美數據 料央行行動趨明朗(第三版)

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發布時間: 2023/01/13 02:07

最後更新: 2023/01/26 16:42

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美國在香港時間1月12日晚上9時半公布,2022年12月消費物價指數(CPI)按年上升6.5%,較前值大幅回落;核心CPI按年增 5.7%,同樣較前值有所下滑,並創2021年12月以來新低;2個數字均符合市場預期。若按月比較,美國12月CPI跌0.1%,為兩年半以來首次下滑;核心CPI則上升0.3%,符合市場預期。

數據顯示美國通脹於去年12月持續放緩,進一步證明物價壓力已觸頂,並與本文第一版提及,景順首席環球市場策略師Kristina Hooper看法相符(詳見本文第一版),料聯儲局續加息,但具加息步伐放緩的空間。

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【第二版刊於1月11日 20:27】

本文第一版提及,景順首席環球市場策略師Kristina Hooper對聯儲局議息聲明、美就業市場及PMI數據的看法,並認為聯儲局鷹派態度不變。

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至於歐洲前景方面,Kristina認為,歐元區經濟釋放穩健訊號,而原因如下:

  • 12月份標普歐元區PMI數據顯示,製造業PMI報47.8,服務業PMI報49.8。盡管上述兩項數據仍處於萎縮區間,但12月已有所改善,而且創數月以來新高(點擊圖片放大)
  • 盡管截至目前政策大幅收緊,但歐元區經濟相當穩健。

展望未來,Kristina預期,隨着通脹顯示持續放緩迹象,並獲得充分控制,市場對通脹的關注度將有所下降。這進而意味着央行行動更加明朗。Kristina預計......

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【第一版刊於1月11日 00:06】

【第一版題為:景順Kristina Hooper 三層面解讀美儲局續偏鷹】

美國就業市場仍然強勁,而通脹卻漸呈現回落趨勢,現時市場預期,美國聯儲局在2023年首次議息會議會(2月)將加息步伐進一步放慢至0.25厘的機會愈來愈高(點擊圖片放大)。然而聯儲局本輪加息周期較對上6次急速得多(點擊圖片放大),景順首席環球市場策略師Kristina Hooper認為,市場將聚焦政策收緊的影響方面。她綜合聯儲局議息聲明、美就業市場及PMI數據而認為,聯儲局鷹派態度不變。

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對於聯儲局會議紀要,Kristina認為其鷹派立場不變,但前景向好,她的解讀如下:

  • 首先,聯邦公開市場委員會成員顯然對截至目前的通脹放緩進程感到滿意,但表示希望就通脹持續下降「取得更多證據以證明進展」。 
  • 聯邦公開市場委員會(FOMC)12月份的會議紀要顯示,成員全無預期2023年會啟動市場期待已久的減息。 
  • 委員會明確表示,其首要任務仍是控制通脹,包括確保金融市場不會操之過急。
  • 聯邦公開市場委員會成員一致表示,將會「逐次會議做出決定」,重申其依據數據制定政策的承諾。
  • 委員會成員亦承認,2022年如此激進地收緊政策,導致衰退風險與日俱增,而且擔心失業率上升「會給最弱勢社群帶來最大負擔」,在經濟數據下滑的同時帶來更大壓力。 

美國就業報告令市場備受鼓舞

至於美國就業市場方面,Kristina認為本月初公布的就業報告表示中規中矩,她的解讀如下......

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(詳細分析更新中)

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撰文 : Kristina Hooper 景順首席環球市場策略師

欄名 : 景順觀點