美國CPI按月負增長 但並不意味今年會減息？
第二版：
1月12日晚美國CPI數據出爐：去年12月CPI按年升6.5%，符預期，較11月的按年升7.1%繼續放緩；季調後CPI按月負增長，為-0.1%，亦符合預期，為2020年5月以來的首次按月轉負；核心CPI按年升5.7%，符合預期，較前值升6%亦繼續放緩；季調後核心CPI按月升0.3%，前值為升0.2%。
美國12月整體CPI按月增長轉負，12月整體與核心CPI數據符合市場預期。分項去看，主要是能源及核心商品帶動通脹下行，而比較頑固的仍然是核心服務。
內地券商中信證券認為，雖然在核心商品項CPI增速中樞大幅下降以及高基數的背景下美國通脹下行態勢較為明晰，但未來通脹下行速度仍存在一定逆風。
對於美聯儲的加息路徑，中信證券判斷......
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在聯儲局多次加息下，美國通脹終於由40年高位回落，但仍然距離2%的目標甚遠。去年12月的CPI數據即將公布，究竟會如何影響市場走向呢？
市場目前預計，去年12月美國CPI按年增長會從11月時的7.1%進一步放緩至6.5%，不包括能源和食品的核心CPI則按年增長5.7%。值得注意的是，CPI按月增速可能降至零以下，如果成為現實，將是2020年5月以來的首次。
從隔晚美股的表現看，市場目前押注通脹會放緩，進而影響聯儲局的加息決策。
盡管聯儲局官員近日不乏鷹派言論，表明遏制通脹的決心，但市場似乎並不領情，仍然沉醉在今年會停止加息甚至減息的樂觀預期中......
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撰文 : 劉雅文 MoneyTimes
欄名 : 研究報告
