海通國際：斷言樓價見底屬言之過早 偏好收租股（持續更新）
美國聯儲局面對超高通脹，採取較對上6次加息周期急速的加息步伐應對（點擊圖片放大），隨着近幾個月的CPI通脹數字漸見回落（點擊圖片放大），似乎加息成效漸浮現，而市場預計在香港時間2月2日清晨公布的議息結果加息0.25厘的機率亦愈益高（點擊圖片放大）。
惟通脹相對歷史而言仍屬高水平，市場料3月議息續加息0.25厘機會仍較高（點擊圖片放大），而5月維持息率不變機率雖逾5成，但續加息0.25厘的機率仍有約33.8%（點擊圖片放大）。簡言之，市場料聯儲局在2023年傾向「加息步伐放慢，但不會減息」。
延伸閱讀：景順Kristina Hooper綜觀歐美數據 料央行行動趨明朗（第三版）
不過，在全球投資市場充當「平錢」的全球另一主要貨幣日圓，情況卻變得複雜。日央行在2022年12月議息擴闊國債息波動區間，乍現偏鷹勢頭，令日圓滙價止跌回升（點擊圖片放大），但另一方面，日本政府負債嚴重（詳見本文1月24日【18：00】報道），目前，市場正在測試日央行能否將利率維持在超低水平，以便讓政府能夠償還債務。
無論如何，讀者宜避開負債高的「偽高息股」，以及宜選股息具增長動力的優質高息股。
更多宏觀分析，詳見：【歐、美數據】【2023年中國經濟三大關注點】【A股前景及潛力】
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關於1月第五周「收息股追蹤」，詳見：【下一頁】
1月28日：
【08：30】本地地產及收租股的派息能力，與本港物業市場表現關係密切，惟住宅價格在2022年跌逾15%，終止連續13年的升勢。海通國際最新發表的報告指，雖然樓價過去數周有温和上升，特別是中原城市領先指數（CCL）在過去四周有三周按周上升，惟料2023年初美國聯儲局將進一步加息，或帶動本港樓按息上升，相信若斷言樓價見底屬言之過早，並維持今年住宅樓價跌8%預測。
海通國際表示，隨着1月初與內地通關，過去數周本港二手住宅市場交投顯著改善，特別是35大指標屋苑連續三周、每周成交逾100宗，最近一周成交亦屬2022年4月以來最佳；同時，新屋銷售維持低企，因發展商未有大舉開售新項目。海通國際相信，隨着樓市氣氛改善，發展商很快會開售更多新項目。
零售相關物業方面，海通國際指，現時訪港旅客數字仍遠低於疫情前水平，料未來撤銷內地旅客核酸要求及口罩令，將會進一步提振訪港旅客量。在地產板塊中，現時海通國際喜好收租股，包括......
1月27日：
【20：30】中資電訊股為市場上少數股息穩中有增的高息股，而摩根大通最新發表的研究報告指，近期與內地5G專家舉行會議，報告引述參與者料經歷2022年頂峰後，未來數年5G基站增置量將放緩；並預料即使聯通 （00762） 就5G重新開發900MHz頻譜，中國移動 （00941） 在Sub-1GHz頻譜仍更具競爭力。
摩通報告續稱，因中國電信 （00728） 作為相對較高啤打值的電訊商，並且在三大中資電訊商中有最大雲業務敞口，至2024年有望晉身中國最大雲供應商，加上估值吸引（預測企業價值倍數僅......
【18：00】原屬收息股的保險股，惟其保險產品銷售及潛在賠償風險均受到疫情影響。不過，滙豐最新發表的研究報告就預期，在短期內，內地壽險新業務將逐步復甦，長期而言，對友邦 （01299） 旗下友邦中國，以及保誠 （02378） 旗下中信保誠人壽（CPL）的增長保持正面，盡管內地同行面臨挑戰，但因兩公司基數相對較低，相信內地業務仍有很大的增長空間。
滙豐假設隨着與疫情相關的跨境限制放寬，在中港跨境業務逐步恢復的基本情況下，預期訪客數量及建立信心需時，但行業競爭或趨激烈，料2023年香港離岸新造保費只相當於2018年離岸保費的25%水平，並估計2022年及2023年......
【13：00】受疫情衝擊而失去派息能力的前收息股國泰航空 （00293） ，早前發盈警預告2022年全年淨虧損介乎64億至70億元，而摩根大通最新發表報告指，國泰不單是淨虧損按年擴大，而且亦超出市場預測。
摩通續表示，縱使內地早於預期放寬防疫政策，惟國泰仍保持其航運指引不變，料2023年底前營運可回復到疫前約70%水平、估計至2024年可完全恢復正常，當中反映了......
延伸閱讀：中國復常 窺探商用物業市場潛力
【11：30】受防疫措施影響，藍籌濠賭股金沙中國 （01928） 於2022年第四季雖然錄得除息稅折舊及攤銷前虧損約5,100萬美元，但是花旗最新發表的報告卻指，金沙中國季度虧損優於該行預測的虧損6,600萬美元，並考慮到其第四季盈虧狀況勝預期，以及最新的營運趨勢，將其目標價由35元調升至36元，並維持「買入」的投資評級。
花旗引述金沙中國管理層指，1月初至今的博彩投注額復甦，多過澳門整體旅客量復甦幅度，目前......
1月26日：
【19：30】濠賭股受新冠疫情衝擊而失去「收息股魅力」，惟現在中國加速復常，料有助濠賭股盡早回到收息股行列。富瑞最新發表的研究報告，將金沙中國 （01928） 目標價由18.5元大升至35元，投資評級維持「買入」。
富瑞認為，濠賭股將繼續受正面數據推動而非估值，預期踏入2023年下半年及2024年，行業會見復甦。至於金沙中國......
【13：30】科技相關高息股有ASMPT （00522） 及聯想集團 （00992） ，惟聯想被高盛發表最新報告將目標價由6.27元調低至6.19元，而投資評級維持「中性」。
高盛指，全球電腦出貨量於2015至2019年間的年均為2.6億部，而於2020及2021年分別按年增約14%及17%，主因是受到在家工作及學習的趨勢推動，惟2022年的出貨量按年跌17%至2.92億部，重回低於3億部水平。
高盛預期......
【12：30】在農曆新年長假期前，香港取消多項社交距離措施，並且逐漸全面通關，為本地零售帶來復甦機遇。新地 （00016） 旗下銅鑼灣WWWTC世貿中心、尖沙咀新太陽廣場、銅鑼灣WWWTC世貿中心、大埔超級城等15個商場，在剛過去的新春黃金檔期（1月19日至25日共7天）的人流按年大升25%，生意額......
【11：30】中國加速復常，有望提升本港收租股復甦動力。里昂最新發表的研究報告預計，在通關後，香港將受惠於被壓抑的內地旅遊需求，料商場遊客消費增加，並同時預計住宅價格和交投量將在短期內回升，特別是豪宅，但來自內地企業的辦公需求仍需時回復。里昂首選股為希慎 （00014） 及嘉里建設 （00683） 。
延伸閱讀：防疫恐慌價+安全邊際 購入復常受惠股 ；
1月25日：
【18：00】香港銀行股為受惠美國加息的熱門收息股，而摩根大通日前發表研究報告預期，香港銀行股於2023年在息差擴張的營運利好因素，以及中港兩地重新開放之下，股價將進一步上升。
摩通表示，雖然美國聯儲局或將於2023年首季結束加息，但料港銀全年撥備前利潤或有雙位數增長，主要由於隨着中港兩地經濟重新開放或復甦，銀行的貸款增長和手續費收入都應恢復正增長，加上存款息差繼續擴大，將推動息差繼2022年息差擴闊12至24點子後，2023年按年擴闊逾10點子。
摩通更預料，內地早過預期重新開放，入境旅客增加及改善貿易活動之下，將利好港銀的信用卡及銀行保險費用，以及貿易融資與個人貸款業務。個股方面，摩通相信......
【14：30】隨着內地在2022年11月底開始露出復常曙光後，復常步伐遠較市場預期為快，而香港收租股業務有望加快復甦。傳統收租股希慎興業 （00014） 執行董事及首席營運總監呂幹威今日出席新春賀歲活動時（點擊圖片放大）表示，在農曆新年前後，旗下商場銷售較往年好，初步來看，整體銷售按年增加約10%。
至於由2022年12月初以來，暫有7間券商給予希慎最新目標價，平均值約31.11元（點擊圖片放大），較希慎上周收市價26.25元高出約18.5%。
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1月24日：
【18：00】日圓作為全球主要貨幣之一，其財政政策及貨幣政策對全球滙率及債息等帶來不少衝擊，並簡接影響收息股的吸引力。日本財務大臣鈴木俊一近日在開啟議會會議的政策演講中表示，隨着編制補充預算來應對新冠疫情及相關挑戰，日本的公共財政狀況變得空前嚴峻。
此外，日本是負債最重的工業化國家，其公共債務是其年經濟產出的兩倍多。鈴木更警告，日本的財政狀況正變得愈來愈不穩定。
延伸閱讀：日按兵不動 美歐後向如何（第二版）
1月21日：
【08：00】酒店股、航空股等旅遊相關股，原本有望受中國加速復常，惟美銀近期進行的一項調查顯示，57%受訪內地民眾表示因新冠憂慮，無計劃外遊或將減少外遊，即使當中有約80%受訪者曾感染新冠並已康復。美銀認為，民眾或需要時間重新對外遊感放心、出行模式完全恢復至疫情前水平。
該調查顯示，僅48%受訪者計劃在未來6個月以內外遊；而在......
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延伸閱讀：虎年處處通應驗 兔年又如何
記者：蕭悅潾
藍籌相關券商看法，詳見：【中電控股】【滙豐控股】【港鐵】【恒隆地產】【領展】【申洲國際】
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撰文 : 蕭悅潾 Money Times
欄名 : 收息股追蹤
