內房「V」彈可期?(附內房股目標價)

研究報告

發布時間: 2023/01/28 15:43

最後更新: 2023/01/28 15:46

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疫情改善,內房拐點、「V型」反彈仍待觀察時,內房便已先「升」奪人,內房的實際情況,不妨先從數據看看。2022年主要房企拿地總金額下滑66%,全國商品房銷售下滑,國有企業的拿地佔比按年大幅上升。不過,上海商品房銷售在7、8月出現明顯改善,銷售面積下滑幅度已開始變小。

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針對內房的積極政策將陸續落實,可是回望2022年數據,顯然拐點尚未到來。2022土地市場和房企拿地情況並不樂觀,全國土地市場按年2021年出現較大幅度下滑,土地出讓金按年下滑24%,僅有上海、陝西、內蒙古分別實現20%、5%、8%的按年正增長。

民生証券結合各省經濟財政債務、市場關注度等情況,參考市場分類,將全國各省份大致分為以下幾類,對應觀察土地市場的變化:

  • 江蘇、浙江、福建、山東、北京、上海、廣東:廣東、浙江、山東土地出讓金按年2021年下滑幅度較大,下滑均超25%。從預算完成比例來看,相較2021年,除上海外,各省份比重均有所降低,2022年山東、廣東預算完成比例不足60%。
  • 湖北、安徽、江西、河南:湖北、河南兩地土地出讓金按年2021年下滑較多,均超30%,且預算完成比例均較低,不足60%;安徽、江西兩地土地出讓金下滑較少。
  • 湖南、四川、重慶、陝西、新疆:重慶、新疆土地出讓金按年2021年出現大幅下滑分別為55%、41%,陝西2022年土地出讓金實現逆勢增長,按年2021年增長5%。從預算完成比例來看,湖南、重慶對應的預算完成比例較低,重慶僅40%。

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房企拿地新變化

2022年主要房企拿地總金額為1.02萬億元(人民幣‧下同),按年下滑66%,除北京、寧夏外,其余省市的房企拿地金額均按年2021年出現下滑。

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報告來源:民生証券

編輯:陳文政

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撰文 : 陳文政 Money Times

欄名 : 券商有路捉