港股「搶跑」後喘息期部署攻略(第三版)

研究報告 11:33 2023/02/09

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恒指自1月3日起重上20145點,至今停留21000點區間,有券商認為港股估值已修復,市場的反彈趨勢能否繼續,往前看有何關鍵節點和事件需要關注?中金認為,港股市場短期或維持盤整,以消化已計入預期,等待新的催化劑的到來。

該行解釋,成為港股新的催化劑,包括兩個因素:(1)國內經濟增長修復更多的積極信號,更多的穩增長政策出台;(2)美國通脹消息向好等因素。

港股市況兩步走

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專訪 滙豐私銀范卓雲 談港股復甦2大利好【下一頁

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第二版

報告指港股經歷了兩步走:

  • 第一步:在風險溢價修復結束(去年11月已完成)
  • 第二步:港股估值修復接近完成(目前進行中)

因此,中金認為港股市場的上漲行情尚未結束,在基準情形下,更多類似2019年,即盈利温和增長6至10%推動下,市場在快速修復後,逐步轉向結構性機會。

短期而言,市場可能盤整甚至部分逆轉此前交易風格,該行表示:

「當前交易方向已經較為清晰,市場只需時間喘息(編按,即代表會港股恒指會出現調整)。」

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第三版

當前港股市場的盤整,更多是反彈過程中的暫歇,並非趨勢逆轉,原因在於以下3點:

1.港股在反彈過程中暫歇

港股在春節期間再度大幅上漲進入超買區域,另MSCI中國(剔除A股指數)和恒指市盈率分別達9.7倍和10.1倍,估值也基本修復至長期歷史均值的附近。

中金認為:
「港股稍事休整,反而有利於市場未來可持續的上漲,否則可能過多透支的上行動能......更多內容,用戶請登入

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撰文 : 鍾采餘 MoneyTimes

欄名 : 券商有路捉

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