優質國企央企平均股息9.4厘(「張憶東評高息定義」第二版)

財金猛人追蹤 08:16 2023/02/24

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張憶東表示,一月底以來,港股行情出現明顯調整,符合該行的預判,並已提醒讀者股市有「倒春寒的行情」。港股過去三個月漲得太急,洗洗更健康。不過,張憶東認為,倒春寒擋不住春天,中國高頻經濟數據將繼續指向復甦。

以下為彭博綜合券商提供的部分高息股的2023年的最新預測數據(張憶東建議配置股份),一如標題所指,最低6厘息,童叟無欺。統計下來,平均股息9.4厘,此外,業務相對穩定。

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張憶東評高息定義 國企重估機不可失(逾6厘國企檢閱)

 

何謂高息?興證張憶東給出的定義是類債券,市值50億港元以上、股息率超過6%。
何謂優質?受益於經濟復甦、「穩增長」政策。

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張憶東認為,中國經濟已經復甦,批股份配置吸引力高,中期可以受益於中國特色估值體系構建。建議配置地產及地產產業鏈、能源、船運、電信運營商、公用事業(綠電)等有業績彈性的價值股龍頭。


其中2023年盈利超過2021年的,股息超過10厘的計有4隻:中海石油 (00883) 、中國石油 (00857) 、神華 (01088) 、兗礦 (01171) 。業務穩定增長的,則數中國電信 (00728) ,預測股息有6.2厘

以下為張憶東的評價:

電信運營商:
包括中國電信。
中國電信按過去12個月計,即TTM (Trailing Twelve Months) 的股息8.58厘,高於中國移動 (00941) 的8.07厘,以及中國聯通 (00762) 的5.23厘。據《澎湃新聞》報道,中國電信相關人士表示,公司今年派息達到70%。如按野村的盈利預測,2022年每股應派0.215元人民幣,預測股息6.2厘。

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綠色電力:
雙碳背景下,在國家建立新型電力系統的過程中,新舊能源應接不暇,加之需求側的持續增長,電力供需緊張或成為中長期常態,倒逼機制理順和行業改革加速推進。「十四五」期間,看好新舊能源價值重估,建議關注火電轉型綠電板塊(看好其新能源分部的可持續發展),以及綠電運營商(綠電盈利的穩定性和未來成本改善帶來確定性的利潤空間上移,以及欠補、綠電溢價機制等問題的解決)。

能源:
包括中國海洋石油、中國石化 (00386) 、中國石油、神華、兗礦、首鋼資源 (00639)

1)煤炭、原油等傳統能源領域的優質國企龍頭,其盈利的穩定性抬升。能源結構轉變大背景下,傳統能源的新增供給更加克制。
2)企業資本開支降低,可用於分紅的比例大幅提高。
3)2023年歐美經濟衰退對全球能源價格有負面影響,但短期受益中國經濟復甦+國炒作軟着陸預期+庫存低位。

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央國企地產:
包括深圳控股 (00604) 、越秀信託 (00405) 、宏洋 (00081)

改善性政策不斷出台,在內部、外部環境都向好的情況下,行業信心和基本面將進一步回暖,活下來的優質房企估值將進一步提升。首選「有錢有地有人」的國央企地產。

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撰文 : 陳建仁

欄名 : 大師見地