大摩首席策略師看淡美股理據
摩根士丹利美股首席策略師Michael Wilson認為，隨着財報季的臨近，分析師將大幅下調預期，而企業則準備大幅下調業績指引。建議投資於防禦性、低貝塔係數的行業和股票，同時告誡人們不要認為大型科技股不受增長擔憂的影響。
他認為：
在股市風險溢價從目前的230個基點升至400個基點之前，標普500指數仍將缺乏吸引力。
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近期，矽谷銀行、Signature Bank、瑞信（Credit Suisse）等一系列銀行的爆雷吸引了全世界的關注。最新爆發信心危機的還有一家：美國第一共和銀行（First Republic Bank，美：FRC）。瑞士政府於本港時間凌晨2時30分宣布，瑞士國家銀行將向瑞銀集團（UBS）提供1,000億美元的流動性額度，以支持瑞銀以30億瑞士法郎（折合32.3億美元）收購瑞信，收購價為每股0.76瑞士法郎，較瑞信上周收市折讓約六成。
這種私人交易需要超高回報，其實不是救市，不能代替政府功能，但官息又減不得，所以，股市只能下調。洪灝3年預測：美元走弱 美股見頂
1
市場意識金融系統並不安全
沽空機構Fuzzy Panda Research發現，大量專機上周五下午飛抵巴郡總部奧馬哈。這些飛機「從區域銀行的總部、滑雪勝地（瑞士）和華盛頓」起飛，分多組抵達奧馬哈，「有時幾乎在同一時間着陸」。
媒體上周六援引知情人士報導稱，巴菲特最近幾天一直在與拜登政府的高級官員保持聯繫，主題是如何應對銀行業危機。
但當外界發現拜登政府向巴菲特求助，其實已意識到金融系統並不安全，反而十分脆弱。
資料顯示，到今年年初，巴菲特旗下的巴郡擁有接近創紀錄的1280億美元現金，超過大多數國家。
不過，目前尚不知道，如果巴菲特出手，買入條款如何？這一點至關重要，但暫時只能等待進一步的消息。
2
大摩首席美股策略師：任何反彈都是賣出時機
摩根士丹利首席美股策略分析師Michael Wilson認為，隨着幾家銀行的接連倒閉，美聯儲政策收緊的影響正在顯現。他認為，這反映出美聯儲政策的滯後性。在他看來，除非美股下挫至本輪熊市的新低點，否則當前的任何反彈都是賣出股票的時機。
在最新研報中，Wilson稱：
隨着一家主要銀行（矽谷銀行）的倒閉，以及另一家（Signature）的倒閉，很明顯美聯儲政策收緊的影響正在顯現。
雖然美聯儲的干預應該有助於防止進一步的銀行擠提，但他認為，這對改變美國已經面臨的增長放緩的大局影響不大。
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撰文 : 陳建仁
欄名 : 大師見解
