阿里巴巴重組 高盛計價
最新消息：據外電報道，阿里巴巴 （09988） 旗下菜鳥物流正準備來港上市，估值逾200億美元（折合約1,560億元），中金及花旗正在合作，目標在年底上市。然而，菜鳥回應指，尚未有明確計劃及上市間表。
阿里巴巴日前公布，計劃改組旗下6個業務上市，包括：電商，媒體及雲端業務。詳見下文分析。
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阿里巴巴董事會主席兼首席執行官張勇宣布啓動「1+6+N」組織變革。高盛指出此舉有利公司修復現時明顯落後的估值，重申「確信買入」。
高盛指出，阿里巴巴目前市值僅反映了淘寶、天貓業務的市值，且只給予9倍的2024財年（3月結）預測市盈率。其餘的5大業務、包括螞蟻集團在內的一系列股權投資，甚至接近50億美元的在手現金，其價值均沒有計算在內。
高盛予阿里ADR最新目標價為136美元，阿里港股最新目標價為133元。該行採用分類加總估值法（Sum-of-the-Parts Valuation，SOTP），為阿里的6個新公司群定價：
雲智能集團，由張勇兼任CEO；
淘寶天貓商業集團，戴珊（綽號：蘇荃）任CEO；
本地生活集團，俞永福擔任CEO；
菜鳥集團，萬霖擔任CEO；
國際數字商業集團，蔣凡任CEO；
大文娛集團，樊路遠（綽號：木華黎）擔任CEO
再加上公司包括螞蟻集團在內的一系列投資及手持淨現金......
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撰文 : 陳煒傑 MONEY TIMES
欄名 : 券商有路捉
