日股強勢 股神因素以外4個原因
財金
10:53
2023/05/24
受到早前巴菲特訪日，以及他增持日股帶來刺激，日股指數一度升至33年來的高位。普徠仕新興市場和日本股票投資組合專家Daniel Hurley解構近期日股強勢更深層的原因，以及當中的機遇與風險。
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Daniel指出：
- 日本正經歷疫後復甦，國際投資者亦開始認可過去7年來企業管治改革的成果。海外投資者已連續6周淨買入日本股票，但部署仍然相對偏低。
- 日圓弱勢，而中國經濟重開，投資者尋求能同時受惠中國重開及回避地緣政治風險的市場，日本企業管治改革的正面影響，以及日本企業增加派息，均令日股更受國際投資者青睞。
- 「安倍經濟學」（Abenomics）早在15年前開始推行，現在已有數據反映股東回報得到提升。維權對冲基金、日本投資者、日本企業，以及國際投資者均密切關注進展。
- 過去4年，公司回購量屢破紀錄，並在2023財年的3月再創新高。 市場才剛剛開始意識相關進展的影響。
Daniel及他的團隊認為：
- 具備高質增長的公司，有望在未來實現複合盈利增長，而正處於轉型中、持續改善企業管制及股東回報的公司亦具升值潛力。
- 東京證券交易所正致力加快改革，強調市帳率（PB）低於1的公司數量偏高，這些公司未來不僅將面對東京證券交易所和小股東的壓力，同業公司推進改革後的表現亦將令其受壓。
留意2大風險
風險方面......
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撰文 : Daniel Hurley 普徠仕新興市場和日本股票投資組合專家
欄名 : 普徠仕專欄
