富瑞：內房待支持措施明朗化只看好3股（持續更新）

研究報告 01:03 2023/08/19

美國聯儲局在6月暫停加息1次後，7月恢復加息（點擊圖片放大）。在美國就業市場仍穩健，以及通脹緩落的前提下，市場料聯邦基金利率維持在5.25至5.5厘至明年首季的機會偏高（點擊圖片放大）。

專訪瑞士百達陳東談港股下半年部署【下一頁】

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此外，歐、英等主要央行仍有持續加息的可能（點擊圖片放大），中短期內僅得日本央行及中國人民銀行，較大機會將利率維持在相對低水平。讀者除了注意預測股息率逾6厘的收息股之外，也不宜忽視其每股派息增長能力。

延伸閱讀：花旗劉顯達：買股收息起碼要有6厘半（附3隻首選公用股）

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關於8月第四周「收息股追蹤」，詳見：【下一頁】

8月19日：

【01：00】本報專欄「計數揀股」評冷門收息股順豐房託（02191），分析詳見：【下一頁】

8月18日：

【14：00】內房股曾為收息股之一，而富瑞最新發表的研究報告指，高昂的土地成本，將繼續阻礙內地房地產開發商上半年盈利恢復，加上疲軟的實體市場，可能會推遲利潤率回升。

該報告續指出，7月及8月，內地房地產合約銷售依然低迷，而碧桂園（02007）流動性壓力可能進一步拖累脆弱的市場情緒。富瑞認為，採取支持措施的緊迫性提高，當中包括放寬按揭成數甚至購房配額，預計放鬆措施將會在一綫城市漸進地推行，並從較弱地區開始。

個股方面，富瑞表示，目前正等待支持措施進一步明朗化，並傾向......

延伸閱讀：銀主盤量上升拖累樓市復常

【01：30】烏拉圭央行在當地時間8月15日宣布，將政策利率下調0.75厘至10厘，減幅較市場預期為大，並且是今年內第三次減息。新興市場似有步入減息周期的趨勢，與歐、美市場貨幣政策不同步，惟英國歷史悠久資產管理公司施羅德指，厄爾尼諾現象或阻礙新興市場步入減息周期，更多分析詳見：【下一頁】。

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8月17日：

【12：30】傳統藍籌公用股香港中華煤氣（00003）上半年純利按年增長9%，剔除一次性項目後預計經常性利潤按年增長2%，而摩根士丹利最新發表的研究報告指，其中主要反映出僅內地業務錄得增長，而其他業務則出現虧損。

摩根士丹利表示，煤氣管理層進一步將內地燃氣量增長指引，從10%下調至9%，而單位利潤亦降至每立方米0.44元人民幣，但卻將業務收入指引維持在90億元。摩根士丹利認為，上述指引下調與中國疲軟宏觀經濟前景相符，同時預期煤氣單位利潤今年復甦步伐或為同業中最慢。

摩根士丹利雖......

【01：00】本報專欄名家林瑞芬點評較熱門收息股中國移動（00941），分析詳見：【下一頁】

8月16日：

【20：45】人民幣前景影響一眾中資收息股的吸引力，而民生銀行首席經濟學家温彬對人民幣在今年底前滙價走勢預測，詳見：【下一頁】

【20：00】3隻中資石油股為股價較波動的高息股，當中中國海洋石油（00883）將於明天（8月17日）公布中期業績，為中資石油股揭開業績序幕，更多分析詳見：【下一頁】

【16：15】傳統藍籌公用股香港中華煤氣（00003）昨日收市後公布，截至今年6月底止中期績營業額按年跌1.8%至約291.8億元，而純利卻按年升9%至約36.1億元。大和最新發表報告指，煤氣上半年經調整純利按年仍升2%至約31.2億元，大致上符合該行預期的30.5億元。

不過，大和續指出，即使煤氣的資本開支削減至少於100億元人民幣，但煤氣表示將優先考慮通過投資實現業務增長，而不是派發紅股，又補充稱公司仍面臨......

【08：00】應對環球波動市況，資產管理公司安本最新的環球股息策略詳見：【下一頁】

【07：00】本報專欄「計數揀股」評冷門收息股中國電力（02380），分析詳見：【下一頁】

延伸閱讀：人行減息兩層面仍需更多幣策財策刺激

【01：00】本報專欄「中字股實力談」評另類收息股粵海投資（00270），分析詳見：【下一頁】

8月15日：

【21：00】業務以大中華地區作重心的藍籌保險股友邦（01299），將於下周四（8月24日）公布中期業績，而花旗日前就此發表研究報預計，友邦期內按固定滙率（CER）計的新業務價值（NBV）將按年升33%，而按實際滙率則按年升29%。

花旗更預料，若按地區劃分，預計友邦整體NBV將錄得積極增長，其中中國內地、香港及泰國業務更好。不過，花旗相信，受到投資、股息支付、回購和外滙損失的拖累，友邦期內的企業價值將跌1.5%。

花旗更下調友邦2023年......

【17：00】聯想集團（00992） 2024及2025財年（年結日：3月底）預測股息率分別約4.7及5厘，在科技相關股之中，股息率較高兼有增加動力。另據調查機構IDC最新平板電腦季度跟蹤報告顯示，第二季中國平板電腦市場出貨量按年跌約6.6%至約677萬部，其中消費市場按年跌7.2%，惟商用市場卻按年增約0.6%。

至於市場份額方面，蘋果（美：AAPL）按年增長0.7個百分點至35.9%，排行第一；華為緊隨其後，惟市場份額跌3.3個百分點至20.5%。排行第三為......

【15：15】希慎（00014）上周公布的中期基本淨利潤按年跌17%至10.3億元，雖低於市場預期，但中期股息力保不變。高盛最新發表的報告指，希慎中期股息持平於每股0.27元，管理層重申對穩定股息政策的承諾，並將......

【13：00】滙豐控股（00005）在本月初公布的次季業績略優於市場預期，而花旗日前發表研究報告，雖將滙豐今年每股盈測上調1%，以反映其聯營收入增加，但卻降其明年每股盈測2%，以反映其更高經營開支。

不過，經修訂後，花旗對滙豐基本稅前盈利預測，仍較市場預測高出3%至4%。花旗相信，滙豐提供具吸引力的增長前景、良好成本紀律，並透過......

延伸閱讀：內房危機再現港樓或受牽運

【07：00】本報專欄「收息鐵算」評老牌香港收租股希慎興業（00014），分析詳見：【下一頁】

【01：00】本報專欄「中字股實力談」評熱門收息股中國移動（00941），分析詳見：【下一頁】

8月14日：

【20：00】濠賭股受到新冠疫情嚴重衝擊，而暫失「收息股魅力」，現正等待行業復甦，令其「收息股魅力」再現。摩根大通及摩根士丹利對濠賭行業最新看法，詳見：【下一頁】

【16：45】不少港人長綫持有的傳統藍籌港鐵（00066），在欠缺大額售樓收益入帳下，上周公布的中期業績，可謂復甦有餘而驚喜不足。花旗最新發表的研究報告也指，由於港鐵管理層預計部分房地產開發項目利潤入賬將推遲，反映預售進度放緩，而將港鐵目標價由51元下調至47元，但維持其「買入」的投資評級。

不過，花旗相信，港鐵經常性業務恢復盈利，意味其將......

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