美銀：中行縱有2不利因素 核心盈利增長仍跑贏同業（持續更新）
美國聯儲局在6月暫停加息1次後，7月恢復加息（點擊圖片放大）。在美國經濟仍穩健、通脹緩落的前提下，近日市場預期聯儲局在9月暫加息後，有機會在11月或12月恢復加息0.25厘（點擊圖片放大）。
專訪 基金經理方偉昌 談港股最新部署【下一頁】
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無論如何，聯邦基金利率維持在5.25至5.5厘至明年第二季的機會偏高，加上歐洲央行、英倫銀行（點擊圖片放大）等主要央行在未來一段時間，維持利率在較高水平機會偏高，只有日本央行、中國人民銀行及一些新興市場央行較難將利率上調。讀者除了注意預測股息率逾6厘的收息股之外，也不宜忽視其每股派息增長能力。
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關於9月第二周「收息股追蹤」，詳見：【下一頁】
9月2日：
【01：00】本報專欄名家林瑞芬點評高息資源股中國石油 （00857） ，分析詳見：【下一頁】
9月1日：
【17：00】屬熱門收息股的藍籌內銀股中國銀行 （03988） 周三收市後公布，今年上半年純利按年增0.8%至1,201億元人民幣。美銀最新發表的報告指出，中行上半年純利較美銀預期低1.7%；幸而中行核心盈利增長5.7%，跑贏同業，盡管被撥備和少數股東權益增加所抵銷。
此外，美銀將中行2023至2025年盈利預測......
【13：00】中石油 （00857） 周三收市後公布，第二季純利416億元人民幣，雖然按年及按季計，分別跌4%及5%，但是瑞信最新發表報告指，中石油次季純利表現略高於該行預期，以及遠勝中石化 （00386） 表現。
瑞信續指，中石油上半年純利853億人民幣，達到市場及該行全年度預測的60%，派息比率維持45%。瑞信將中石油2023至2025年度盈利預測上調......
【10：00】平安資產管理（香港）精選量化投資業務執行總經理車強評高息股，分析詳見：【下一頁】
延伸閱讀：政策窗口期 透視內銀受惠度
【01：00】本報專欄「中字股實力談」評熱門收息股、藍籌內銀股工商銀行 （01398） ，分析詳見：【下一頁】
8月31日：
【17：45】中銀香港 （02388） 昨日收市後公布，今年上半年純利按年升約34.7%至170億元，而核心盈利按年升28.2%，美銀最新發表的報告指，中銀盈利增幅低於同業，部分是因為中銀去年同期盈利較為穩定。
美銀續指出，雖然中銀淨息差可能見頂，加上資產質素面對不確定性，將中銀今年至2025年各年的盈利預測下調介乎3%至6%，並將其目標價由32.5元下調至30.12元，但以其......
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【16：30】保費收入成為香港銀行及保險機構的增長動力來源之一，而港人熱門收息股如滙豐控股 （00005） 、友邦保險 （01299） 等收入也有來自香港的保費收入。據香港保監局最新公布的香港保險業的臨時統計數字，今年上半年，毛保費總額按年跌約1.4%至2,957億元；長期有效業務的保費收入總額更跌2.2%至2,587億元。
不過，期內長期業務（不包括退休計劃業務）的新造保單保費上升25.9%至1,031億元，而內地訪客的新造業務保費上漲至319億元，相等於個人業務總額31%，超越2019年同期分別......
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【01：00】本報專欄「中字股實力談」評藍籌國企內房股華潤置地 （01109） ，分析詳見：【下一頁】
8月30日：
【19：30】摩根士丹利日前發表最新《中國市場展望報告》，列出該行旗下港股及A股市場最新焦點股名單。其中，新納入：
同時剔出：
上述最新焦點股名單內15隻港股及A股，僅得1隻收息股，就是2023年預測股息率近9厘的......
【17：30】中國平安 （02318） 昨天收市後公布今年中期業績，期內新業務價值（NBV）按年增32.6%（編按：2022年中期基數重述後為按年增45%），中資龍頭券商中金最新報告指平保NBV按年幅符合該行預期，並高於市場預期9%；而在國際財務報導準則第17號（IFRS 17）下，綜合成本率（CoR）按年升（惡化）0.9個百分點至98%，仍優於該行和市場預期，主因保證險經營好於預期。
不過，中金續表示，平保中期營運利潤（OPAT）按年跌5%，純利亦跌1.2%，則遜該行及市場預期，主因是......
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【13：30】傳統本地地產股信和置業 （00083） 於昨日收市後公布2023財年（年結日：6月底）全年業績，期內基礎盈利按年跌6.8%至約60.9億元。富瑞最新發表報告指，信置基礎盈利主要靠強勁的利息收益及稅務節省，抵銷毛利率的壓力，加上其酒店及零售業務亦有所恢復，惟寫字樓業務則繼續於疲弱的市場中掙扎。
富瑞認為，在利率上升的情況下，信置的淨現金結餘，繼續成為利好因素，並......
【09：00】與經濟周期較敏感、盈利以至股息率較波動的中煤能源 （01898） ，上周公布其今年上半年盈利按年跌約12%至127億元人民幣，而高盛發表的報告指，若中煤撇除主要為資產減值的一次性項目，持續性盈利按年倒退約2成至128億元人民幣。
高盛認為，雖然中煤實現煤價較低，但可被成本下降抵銷。不過，高盛仍將中煤今年至2025年盈利預測調低......
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【07：00】本報專欄名家林瑞芬點評，在疫情前屬現金牛收息股的中國民航信息 （00696） ，分析詳見：【下一頁】
【01：00】本報專欄「計數揀股」評收息股之一的內險股中國人民保險 （01339） ，分析詳見：【下一頁】
8月29日：
【18：45】中證監等部門在過去的周日宣布多項刺激資本市場的政策，包括通過股票印花稅減半、投資者融資買入證券時的融資保證金最低要求從100%降低至80%等。滙豐環球研究最新發表的報告認為，上述舉措對中國券商股的利好因素已浮現，7月24日至今所覆蓋的券商股股價平均上漲14%，跑贏同期指數表現。
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滙豐環研續指出，若要觸發新一輪重新評級，則要等到市場活動改善的實際證據出現，預期將很大程度上取決於中國宏觀前景、樓市市況及地方政府融資趨勢的變化，短期收入壓力仍存在，因此相信券商板塊需喘息一段時間。
在港上市的券商H股之中，滙豐環研較看好......
【18：00】「基金教父」雷賢達評收息股，詳見：【下一頁】
【17：15】香港地產及收租股為港人熱門收息股之一，而相關股份提升股息的能力，與香港物業市場前景關係密切。國際物業顧問機構仲量聯行對香港寫字樓市場的最新觀點，詳見：【下一頁】
【15：45】中國石化 （00386） 今年上半年盈利雖按年倒退19%至約360億元人民幣，低於市場預期，但是滙豐環球研究最新發表的報告指相信，中石化業績中的弱點是庫存損失令煉油業務陷困境等因素，預期集團擬進行的股票回購及對下半年需求指引樂觀，可支持股價表現。
滙豐環研維持......
【13：30】招商銀行 （03968） 今年上半年盈利按年升約9.1%至約758億元人民幣，美銀最新發表報告指，雖然招行上半年盈利符合預期，並維持其「買入」的投資評級，但卻指其撥備前盈利則按年倒退2.5%，較美銀預期低1%。
美銀認為，招行於零售銀行的業務比例高（抵押貸款、銀行卡、理財收費），因此認為其是內地任何潛在房地產，或是消費相關政策刺激的主要受惠者。不過，美銀調低......
【06：30】本報專欄名家林瑞芬點評收息藍籌股之一友邦保險 （01299） ，分析詳見：【下一頁】
【01：00】本報專欄「中字股實力談」評熱門收息股之一的內銀股交通銀行 （03328） ，分析詳見：【下一頁】
8月28日：
【18：15】A股交易印花稅由今天起減半，而屬冷門收息股的內地券商股料成最大受惠者之一，相關分析詳見：【下一頁】
【16：00】燃氣股雖然並非熱門收息股，但業務有望受惠復常。美銀最新發表的報告指，華潤燃氣 （01193） 在今年上半年，以人民幣計算的核心盈利大致持平，差過該行預期，主要因為接駁用戶及綜合服務的增長較預期為慢，惟公司預期在國企背景及綜合企業的優勢下，現有合約到期時再續約並無困難。
美銀預期，潤燃在2022至2025年每股盈利複合年均增長率約10%，主要受惠於業務自然增長及併購，推動燃氣銷售量上升，以及在產品結構改善下，利潤率提升，故此維持其「買入」的投資評級。不過......
【06：30】霸菱中港股票投資總監方偉昌評收息股，詳見：【下一頁】
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【01：00】濠賭股在新冠疫情爆發發前，曾是收息股之一。本月中公布中期業績的藍籌濠賭股銀河娛樂 （00027） ，第二季業績復甦動力較第一季明顯增強（點擊圖片放大）之餘，更成為首間恢復派股息的濠賭股。
綜合至截稿前止的券商預測數據，雖然銀娛2023年預測股息率不足1厘，但是隨着業務持續復甦（點擊圖片放大），加上有新項目陸續落成並投入服務，為增加派息提供動力。更多關於銀娛的分析，詳見：【業務前景】【估值分析】
8月27日：
【15：00】內房債務問題，成為香港銀行業務一大變數。東亞銀行 （00023） 上半年業績強勁，純利按年大增76%至26.4億元，惟美銀近日發表的研究報告仍對香港銀行維持審慎態度，主因是業務只有温和增長、內地房地產貸款仍具風險，以及本港商業物業貸款增長受壓等因素影響。
美銀指，東亞上半年淨息差（NIM）為2.03厘，較去年下半年擴闊15點子，而東亞管理層預期下半年NIM繼續擴闊；內地方面......
8月26日：
【09：00】本報專欄「計數揀股」評熱門收息股長江基建 （01038） ，分析詳見：【下一頁】
延伸閱讀：港股不絕望 除非人幣跌
【01：00】本報專欄名家林瑞芬點評較冷門的收息股中國通信服務 （00552） ，分析詳見：【下一頁】
8月25日：
【18：00】中國太平 （00966） 昨日收市後公布，今年上半年純利按年升約20.5%至52.2億元，而高盛最新發表的研究報告指，雖然中國太平上半年純利較該行及市場預期分別高38%及14%，但認為中國太平是該行覆蓋的保險股之中，新業務價值（NBV）增長面對最大逆風，料其2023年新業務價值將會下跌，維持其「沽售」的投資評級，以及目標價7.9元不變。
高盛續指出......
【14：00】藍籌內地電力股華潤電力 （00836） 上半年核心盈利按年升約74%至66.8億元，滙豐環球研究最新發表的報告指，在滙率並不利好的情況下，潤電中期業績仍然好過該行預期，主因是其火電業務扭虧為盈的步伐較預期快，加上可再生能源業務繼續帶來穩定盈利，維持潤電「買入」的投資評級，並將其目標價由21.2元上調至22.5元。
滙豐環研續指出，在可再生能源方面，潤電管理層表示，今年目標......
【01：00】本報專欄「中字股實力談」評另類收息股中國建築 （03311） ，分析詳見：【下一頁】
8月24日：
【21：00】業務重心以大中華地區為主的藍籌股友邦保險 （01299） ，在今早公布今年中期新業務價值（NBV），按實質滙率及固定滙率計，分別按年升約32%及37%。高盛最新發表的研究報告表示，友邦中期業績強勁，期內按實質滙率及固定滙率計的NBV，分別較該行預期高4%及3%，維持友邦「買入」的投資評級，以及目標價101元不變。
高盛表示......
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更多關於8月第四周「收息股追蹤」，詳見：【下一頁】
記者：蕭悅潾
藍籌相關券商看法，詳見：【中資電訊股】【濠賭板塊】【長和】【中電控股】【滙豐控股】【聯想集團】【長江基建】【金沙中國】
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撰文 : 蕭悅潾 Money Times
欄名 : 收息股追蹤
