中移動（00941）準備往內地上市時，承諾大幅增加派息，如今公布業績，果然成了超高息的公用股。此外，傳統收息股中電（00002）也同樣沒令人失望，盡管業績虧損，派息一分不減。 今年年初，中移動準備到內

九倉置業（01997）、長實（01113）公布業績，都很不錯。不過，住宅物業市場波動大，因此，不少老牌地產商都在增加收租物業的比例。 九倉置業公布半年業績，虧損14.7億元。不過，虧損的原因是物業重估

美元加息，港元與美元之間的息差擴大，引發息差交易，導致港元流走，但是，息差交易不是沒有風險，因此，港元流走之勢不會太嚴重。 美國聯儲局於7月27日議息後宣布加息0.75厘，目前美國聯邦利率為2.25厘

再過兩天，美國又要加息了。這一回，一定使到香港也跟着加息，對香港經濟股市有不良的影響，幸好，美國的加息周期也很可能近尾聲了。 7月27日，又是美國聯儲局議息的日子，市場預期會加0.75厘，聯邦利率將升

美股正在一級級的下跌，美股下跌也影響了正在回升中的港股。恒指短期走勢面對的壓力似乎不小，該留意還有爛尾樓出現集體停供的運動，此舉對內銀股及內房股都有影響，估計對民企內房股的影響更大。 過去半年，美股一

中電（00002）發盈警，不過，如果派息不變，吸引力很不錯；美國正在向中國的芯片廠施加禁售的卡脖子壓力，但是相信在中央的支持之下，芯片廠會度過難關。 近日，中電發出盈警，指出澳洲業務出現嚴重虧損，於是

商湯（00020）股價突然在禁售期滿的那一天急跌，是甚麼原因引發這一輪拋售，真的是大股東因禁售期滿而拋售嗎？ 前一陣子，多家內房企業出了問題，股票停牌，連帶着他們手上正在興建的樓盤也面對巨大的繼續開工

7月份美國聯儲局必然再加息，香港銀行體系結餘會進一步下跌，推動貸款利率上升、息差拉闊，對三大存款額高的發鈔銀行有利，擴大存款與貸款之間的息差。 快狗打車（02246）上市，是港交所（00388）裝修金

美國聯儲局加息0.75厘，加息前，多隻地產股股價下跌，不過，估計加息不會打擊想買樓者的決定，買樓是二、三十年的大事，二、三十年中，利率會升會跌，因此，短期利率不該影響買樓者的決定。 6月15日，美國聯

過去兩個星期，多隻科網股股價出現很明顯的升幅，幾乎可以說不是一般的反彈而是轉勢，的確可以考慮再增持。 5月30日，我在本欄的標題是《小注博科網股見底轉勢》，那篇文章寫於5月27日，從那天開始至今，數隻

剛剛公布業績的領展（00823）連續17年派息年年增加，是一流的收息股。不過，雖然派息年年上升，股價卻不可能只升不跌，投資者也必須有足夠的心理準備及長期投資的計劃。 與疫情息息相關的領展公布業績，全年

科網股迎來了一些好消息，數隻重磅科網企業公布超預期的業績，令市場對科網股的前途，有重新評估的可能。 科網股終於迎來第一個好消息，網易（09999）及其子公司雲音樂（09899），還有阿里巴巴（0998

市況不佳，上市企業大手回購股份是有效托價的方法，不但可以托價，也協助推高大股東持股比率，一舉兩得。 當前，美股不斷地下跌，創今年新低，給港股帶來巨大的壓力。不過，中共政治局會議，副總埋劉鶴給市場發出中

對加息的預測比股市指數更敏感的是，美國長期國債利率的升跌。利率升，這表示市場認為未來加息的幅度還會比目前的預測更高，利率下跌則是市場認為對未來加息預期的恐慌暫時已到頂峰。 美國聯儲局6月、7月加息已成

中共中央政治局開會發出要支持經濟增長的信息，具體措施仍未公布，估計重新支持內地房地產企業會是其中一項，房地產已經是中國經濟發展的重要組成，也是農村人口轉移至城市大戰略的一部分。 5月4日，美國聯儲局加

4月29日，市場傳出中美政府就在美國上市的中資股的談判接近達成協議，使到相關股份股價急升。但是，達成協議不等於全部中資股都會留在美國股市，有部分最終還是得除牌。因此，只有願冒較大風險的人，才適合在現階

目前恒指受壓，相當集中於中資股，理由一是中概股面對美國除牌的壓力，理由二是中國人民銀行降準的比率小過市場的預期。 過去一段日子，美國證交會幾乎每隔一星期就公布一批在美國上市的中概股為《外國公司控股責任

世界兩大經濟大國在過去一年至今，經濟政策完全相反，各有各的目的與行為。美國從寬鬆走向緊縮，中國則從緊縮走向寬鬆，兩地股市也自然各自反應。 中國經濟放緩的壓力愈來愈大，日前李克強主持國務院會議時已公開說

《胡潤全球房地產企業家榜》告訴我們，香港長期是全世界地產商的最佳樂園，因此香港本地地產股應該是小股民投資組合中必備的成分，本地地產股歷久不衰，經得起時間考驗。 股神巴菲特又有新動作，那是斥資42億美元

今年第一季度，恒指下跌6%，但逆市上升的恒指成分股也不少，這些股多是舊經濟股，這些股之所以能逆市上升，都有一定的條件，值得繼續憧憬。 2022年第一季度結束，恒指下跌6%，或1401點。不過，基本上依

科網股近日出現大反彈，跌得重升得多。不過，選股仍然應該選跌得少的股，保本比博反彈重要。 劉鶴主持的國務院金融穩定發展委員會開完會之後，恒指大反彈，其中科網股反彈力度最強，以ATMX為例，阿里（0998

國務院金融穩定發展委員會於上星期召開的會議，很大程度的消除了近日中資股股價急跌的壓力，香港本地企業股價的走勢得看個別企業的表現。 國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。

李嘉誠又做大買賣了，市傳李嘉誠旗下的長江基建（01038）、電能實業（00006）、長實（01113）將出售英國配電網，作價200億美元，這項傳聞使到長江基建、電能股價創出一年新高。 過去一年，大市一

在大市逆轉時，大部分投資者最想沽出的股，是那些仍有利潤的股，也就是說，那些現價比去年低位仍然高許多的股，沽壓會最重。 俄烏戰爭爆發後，市場一度以為聯儲局會暫緩加息。但是過去幾天，聯儲局主席鮑威爾先後在

因為美國選擇不參戰，相信俄烏戰爭很快地會結束，接下來市場焦點會回到美國聯儲局加息的預期，加息期間，收息股不一定會面對打擊，市場上仍有好些不錯的收息股。 2月24日，俄羅斯攻打烏克蘭，股市大跌，到了2月

今日14億中國人已經生活在不能沒有騰訊的日子，美國市場對騰訊而言是微不足道，因此可以完全不必理會來自美國的任何打壓。 拜登上台之後，美國貿易代表戴琪多次指摘中國沒有完成2020年與特朗普簽下的中美首階

「三道紅綫」困擾了內房股好一段日子了。不過，形勢也開始明朗，部分內房股因此而得益，股價創新高，部分內房股股價也已大幅反彈。 有迹象顯示，多家內房企業的領導層開始認清形勢，面對現實，準備洽售手上優質物業

政府土地供應在減少中，地價會愈搶愈貴，因此未來必有多家地產商合作成立財團參加招標，減低風險。 牛年恒指下跌21%，不過，中原城市領先指數卻上升5.3%，樓價跌不下，因此大部分地產股也一樣跌不下，而且股

內地疫情受控，商務物業的租金有回升的現象，以內地物業為收租對象的恒隆地產（00101）及恒隆集團（00010）公布業績皆不錯，大家也不妨留意同一類，以內地物業為收租對象的股。 恒指的波動周期愈來愈短，

恒指於1月6日見底，迅速回升至兩個月新高位，優質的內房股是值得留意的，中央放水的效應開始顯示低位反彈，再上升的空間值得憧憬。 恒指於今年1月6日見底回升，走勢上形成一個小雙底圖形，回升至1月12日出現