溫灼培
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美元、人民幣、日圓、英鎊,澳紐加,外滙走勢,滙價、目標追蹤。
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縱使美國聯儲局收緊買債,料只屬權宜之計,但是在拜登還要推大量刺激方案之下,聯儲局實難以收水。 美國國會上周通過,把美國財政部的發債上限規模提高4,800億美元,意味拜登政府又可繼續透過發債來加大其開支

2021/10/11
歐元偏低 反變吸引

美國從戰略石油儲備中釋放6,000萬桶石油,但未見對油價造成壓力。紐約期油升近每桶80美元,對加元當然有利。其次,加拿大大選過後,市場正關注加央行於本月27日議息會議,會否繼續其在大選前已展開的削減買

2021/10/11
加元 有機試1.24

新西蘭終於加息,而市場估該行於11月24日議息會議仍有8成機會再加。現時紐元息率為半厘,再加便是0.75厘,屆時料可大大增強紐元的吸引力。受惠能源價格急升,主攻農產品的紐元滙價,明顯被澳元及加元比下去

2021/10/11
紐元 支持位68美仙

鐵價雖弱,但受惠於煤及液化天然氣價格急升,澳洲8月貿易盈餘不跌反升,達151億澳元(7月為127億)。按次序,鐵礦石、煤及液化天然氣是澳洲的三大出口。另外,於芝加哥外滙期貨市場,截至9月28日,澳元的

2021/10/11
澳元 徘徊71至75美仙

美國國會通過提升美國政府4,800億美元債務上限,容許美國財政部可繼續發債。由於美國財政部已嚴重缺錢,現在這上限得以提升,可想像拜登政府短期內將會大舉發債,並有機會推升美10年期債息率。日圓對美債息變

2021/10/11
日圓 短期下跌目標113

按英鎊利率期貨價格變化顯示,市場估英國12月16日議息會議加息15個基點機會率達9成。即以現時0.1厘英國官方息率,到12月將有機會升至0.25厘水平。英國缺乏貨車司機,又缺天然氣,使貨物供應鏈嚴重斷

2021/10/11
英鎊 初步下跌目標1.34美元

從歐央行公開的9月議息會議記錄中顯示,當時該行各委員曾討論應否作更大規模削資產購買,甚至為結束緊急抗疫買債計劃(PEPP)作準備。惟最後歐央行只作適度減少買債,因應歐元區最新9月份年通脹率現高企3.4

2021/10/11
歐元 或加快收緊貨幣政策

美滙指數似已反映不少利好因素。料95指數點阻力大。 聯儲局主席鮑威爾於上周國會聽證會上也得承認,現時該局面對的最大難題是如何保持價格穩定同時又要保就業。截至現在,美國尚欠530萬份因疫情而失去的職位未

2021/10/04
美元已高 料再升空間有限

加拿大以出口石油為主。面對現今約75美元的紐約期油價格(近7年高位),對當地經濟無疑是利好。但是,加拿大經濟依賴美國。現時市場對美國經濟出現滯脹憂慮正在加深,這或會限制加元上升能力,料加元暫於1.25

2021/10/04
加元 1.25至1.28上落

正當疫情受控之際,上周新西蘭的新增確診人數又再反彈,事件為本周三紐央行議息會能否落實加息蒙上陰影。但據紐元利率期貨價格變化顯示,現市場估本周加息機會仍是市場共識。加息後,於11月議息會再加息的機會率也

2021/10/04
紐元 維持目標73美仙

本周二澳央行議息。過去澳央行揚言要到2024年才加息。但因應聯儲局也暗示會提早於2022年下半年加息,未知這會否改變澳央行的貨幣政策決定。澳洲疫情雖揮之不去,但國際鐵礦石價格經過早前急跌後似見穩定。煤

2021/10/04
澳元 71美仙有較大支持

日本8月零售銷售及製造業生產相繼按年下跌3.2%。面對如此經濟環境,實在見不到在可見將來日本有收緊貨幣政策能力。至於新任自民黨總裁岸田文雄,其最遲要在11月底前面對大選,政治的不穩定相信會影響他的施政

2021/10/04
日圓 目標113

英國零售商警告,如貨車及油車司機短缺問題短期內解決不了影響到聖誕銷情,這個損失將難於彌補。雖然英國首相約翰遜發逾萬個臨時簽證予外籍貨車司機,但在缺乏入英藉的誘因下,有多少外籍司機願意到英國工作令人質疑

2021/10/04
英鎊 技術阻力於1.36

美國10年債息上升同時,歐元區同年期債息亦隨之而升。值得關注是,歐元區10年債自2019年5月便一直處於負息,假使一旦能變正,料可為歐元帶來支持。假使歐元回落至1.15美元,筆者會認為是個吸引的吸納水

2021/10/04
歐元 若回至1.15具吸引力

提防美國政府發債上限解除後,有機會短暫推升美債息以至美元滙價。 美國眾議院已通過,暫停執行美國政府的債務上限直至明年12月。為免政府停擺甚至賴債,料參議院短期內同會通過方案。一旦通過,提防已有一段日子

2021/09/27
美元料受惠債息表現

杜魯多獲重選,紓緩不少政治不穩定因素,但杜魯多始終不能擺脫弱勢政府的厄運。回憶今年4月,加央行已開始減買債。但為免影響大選,近期加央行停止了進一步收緊。現在大選已過,加上聯儲局收緊貨幣政策步伐又似在加

2021/09/27
加元 暫徘徊1.25至1.28

面對樓價年增長率高達25.7%,紐央行上周宣布從11月1日起,要求商業銀行收緊按揭成數。樓價及通脹高企,是兩個一直被市場認為是導致紐央行有加息需要的主因。收緊按揭雖可壓抑樓市,但相信紐央行仍具加息需要

2021/09/27
紐元 目標維持73美仙

現在圍繞澳元多屬利淡因素。大連鐵礦石價格仍在沉底,相較7月16日歷史高位,累積跌幅已有45%。貨幣政策上,澳央行堅持到2024年才加息,但現在連聯儲局也暗示2022年下半年便加息,也實在不利澳元。另需

2021/09/27
澳元 暫難上破75美仙

聯儲局於上周議息會議,提出11月減買債及2022年下半年加息的可能性。有關言論隨即推升美10年債息水平,對美日債息率變化最為敏感的日圓滙價帶來壓力。鑑於聯儲局主席鮑威爾提出,假若9月美國就業報告理想,

2021/09/27
日圓 有機會跌破111

用「屋漏偏逢連夜雨」形容英國現今狀況,最為貼切。英國繼早前因缺乏運輸工人導致超市貨架缺貨後,現因缺乏貨車司機,令部分油站出現缺油要停服務。此外,又因缺乏二氧化碳使食品難於保鮮,現又擔心會出現食品短缺問

2021/09/27
英鎊 龐大阻力1.385美元

挪威加息,市場提升對歐央行未來加息的幻想。上周所見,歐洲10年期債息升勢,較美10年期債息更顯著。聯儲局雖提出11月減買債及2022年加息預期,但市場早在今年初已為此作準備,並把有關因素反映在美滙上。

2021/09/27
歐元 長遠看好

北歐2間央行的貨幣政策取向,或可同時投射到歐央行身上。 本周,倘若大家把焦點放在美國聯儲局議息會議上,以為聯儲局有機會宣布削減買債時間表,或許會有所失望。面對變種Delta病毒,美國上周平均每日新增確

2021/09/20
歐洲收水 或較美國早

今天,加拿大舉行大選。按最新民調顯示,杜魯多所屬自由黨與保守黨支持率不相伯仲,大家均約3成。換言之,不論誰勝出,也不會是強勢政府,這會阻礙日後加政府施政及經濟發展,亦不利加元滙價。但對於加元中短期走勢

2021/09/20
加元徘徊1.25至1.28

奧克蘭因疫情被封城,其對新西蘭整體經濟帶來的衝擊有多大,從當地8月製造業PMI數字中可反映一二。新西蘭製造業PMI由7月的62.2,急降至8月的40.1,顯示當地製造業已陷入收縮。明日,新西蘭總理阿德

2021/09/20
紐元目標維持73美仙

對於澳元,有三點值得關注。首先,大連鐵礦石期貨價格自踏入今年8月便一直跌,截止本月16日仍未見起色,期間累跌約43%。其次,因應近期中國對不同行業發出指引,導致國內投資氣氛轉弱,擔心經濟也會受損,減少

2021/09/20
澳元暫難上破75美仙

又過一周,日圓仍未擺脫其行走了近兩個月的109至111兌1美元範圍。本周三晚,聯儲局將議息,面對Delta病毒及美國接連受兩颶風吹襲,相信聯儲局不會急於本周宣布削買債時間表。假如上述估計正確,料日圓本

2021/09/20
日圓續於109至111之間上落

除非聯儲局於本周議息會議上宣布削買債時間表,否則料歐元應可穩守1.17美元支持。相反,如聯儲局本周按兵不動,而挪威央行於周四又如期加息,料本周尾段反可為歐元滙價帶來支持。另值得關注是本周四歐元區將公布

2021/09/20
歐元暫徘徊1.17至1.2美元

歐央行減買債,間接也限制了拜登政府,在日後推出更多過萬億美元刺激經濟方案的能力。 歐央行於上周四的議息會議宣布,於下季開始落實減買債。但有趣的是歐央行一方面揚言,這並非代表「收水」,另方面又沒給予市場

2021/09/13
歐央行釋出收水意向

加央行於上周議息會議保持沉默,沒有作出令市場驚訝的動作。此舉相信是要避嫌,免被指責對本月20日大選作出干預。本周重點留意是當地周三公布的8月通脹數字(CPI),回憶7月當地通脹為3.7%,若本周通脹擴

2021/09/13
加元 1.25至1.28之間上落

上周五,新西蘭新增確診人數只有11個,全部在已封鎖的奧克蘭發現,即疫情並沒擴散。正因疫情快速被控制,現市場估紐央行於10月6日議息會議加息,幾近共識。有趣的是就算10月紐央行落實加息,市場估到11月2

2021/09/13
紐元 目標維持73美仙