黃敏碩
環球財經
分析外圍市況及投資趨勢,提供策略部署。作者黃敏碩,寶鉅證券董事及集團首席投資總監。
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美國上周發表通脹數據略有降温,上月消費物價指數按年增8.5%,低於預期,且從6月高位大幅回落,惟仍在逾40年高位徘徊。 通脹回落有利美國聯儲局或放慢加息步伐,刺激美股低位回升,當中納指漲幅較為凌厲。

2022/08/15
美國升息壓力放緩 亞洲區股市分流發展

美國發表上月非農就業職位增長52.8萬個,遠高於6月份上修至39.8萬個水平,加上同期失業率降至3.5%,按月下滑0.1個百分點,跌至近50年最低,反映當地就業市場持續強勁,預示美聯儲可繼續收緊政策。

2022/08/08
環球金融科技戰 激發全球供應鏈洗牌

美國聯儲局連續兩個月加息0.75厘,冀能重手遏止通脹,市場觀望官方對後續加幅看法。 鮑威爾改變過往做法,未有為下次加息幅度提供指引,只稱會逐次會議制定貨幣政策,步伐取決於經濟數據。市場預期聯邦基金利率

2022/08/01
美日擬共研晶片 牽全球科技暗戰

歐洲央行宣布11年來首次加息,將3項關鍵利率各上調0.5厘,較前瞻指引所預示的0.25厘升幅高出1倍,其中存款利率升至零水平,結束歷時8年的負利率政策。 歐洲央行將邊際貸款利率提升至0.75厘,主要再

2022/07/25
美歐升息期下 股票商品資金流向

美國通脹升勢加劇,上月消費者物價指數(CPI)按年升9.1%,較5月的8.6%升幅上漲,為1981年底以來最高,超於市場預期。 交易員押注美國聯儲局月底8成機會加息0.75厘,加足1厘的機會亦超過4成

2022/07/18
環球加息呈常態 惟幣策明年分化

踏入下半年,市場憂慮黑天鵝事件頻現,美國經濟進入先滯脹後衰退局面,商品領先指標石油和銅價自高位大幅回落,後來更瀉至20個月新低,是2020年11月以來最低,瀕臨衰退先兆。 受到俄烏戰爭帶來的供應中斷帶

2022/07/11
新興市場走資 A股逆市吸金

回顧上半年投資市場充滿挑戰,雖環球經濟增長放緩,卻面對通脹持續上升,迫使各地央行要收緊貨幣政策遏抑通脹,加上英國脫歐、中美貿易戰及俄烏戰事地緣政治因素,使全球經濟陷入分裂時代,偏離過往自由市場原則,左

2022/07/04
下半年前瞻 環球市場投資前景與風險

美國經濟增長有減慢迹象,歐美兩地PMI皆遜於預期,加上商品價格下滑,市場憧憬聯邦儲備局將會減輕加息力度,估計聯邦基金利率到明年3月將會調高到約3厘半,低於上星期預測的4厘。 美股三大指數上周都升至本月

2022/06/27
油價高位回落 新興亞幣持續受壓

美國5月通脹達8.6%,再創40年新高,促使美國聯儲局一改主席鮑威爾早前給予市場會在6月加息0.5厘的指引,其後將加息幅度提高至0.75厘,符合市場預期,亦為94年以來最大加幅。 由於市場本已預期,6

2022/06/20
環球加息潮啟動 衝擊債券市場

內地及美國上周發表最新通脹表現,後者出乎意料加劇,主因汽油價格屢創新高。 食品及住房成本上漲,帶動美國消費者物價指數按年升8.6%,較4月的8.3%升幅加快,超越3月的8.5%升幅,再創自1981年1

2022/06/13
中美通脹走向各異 兩地股市影響不同

歐美市場消費物價高企,俄烏衝突引致多個歐洲國家制裁俄羅斯,減少買入當地原油,繼而推高通脹。 美國上月新增非農就業職位達到39萬個,平均每小時工資按年上升5.2%,就業數據對辦下會再確立美國聯儲局本月將

2022/06/06
下半年新興市場表現將分化 內地印尼南非料可居先

美國通脹短期見頂回落,美國聯儲局重視的通脹指標,當地核心個人消費支出(PCE)物價指數,上月按年升4.9%,雖符合預期,惟見連續第2個月回落。 計入食品及能源價格的個人消費支出物價指數,於上月按年升6

2022/05/30
迎6月環球股市 未需過分看淡

全球領先基因及診斷檢測企業Prenetics,與特殊目的收購企業Artisan Acquisition Corp(ARTAU)上周完成早前擬議業務合併,並在納斯達克以股票代碼「PRE」進行交易,亦是首

2022/05/23
香港獨角獸 掛美SPAC上市

環球市場陸逐步入加息周期,除拖累美股急瀉之外,亦觸發虛擬貨幣集體下滑。 由於美國大幅加息令市場資金收緊,引發小型幣災。虛幣龍頭比特幣,較去年11月接近6.9萬美元歷史高位跌逾5成,主流加密貨幣以太幣(

2022/05/16
穩定幣崩跌啟示

美國聯儲局上周落實加息0.5厘,為2000年5月以來最大加幅,行動雖算鷹派,惟鮑威爾言論偏鴿。 鮑威爾表示,目前沒有積極考慮一次過加息0.75厘,加上縮表速度符合預期,由最初每月減少475億美元債券,

2022/05/10
全球通脹升温 加大股債滙短期震盪

踏入傳統五「窮」月,市場對美國聯儲局本周會議上加息半厘毫無懸念,金融市場準備迎接美聯儲激進加息,也關注會否同步啟動縮表,會否導致金融市場持續震盪,仍堪關注。 上周起,重磅科技股公布季績個別發展,部分盈

2022/05/03
科技股季績前瞻 元宇宙產業投資布局

美國聯儲局再次大舉放鷹,暗示5月初的議息會議將加息半厘,強調會於加息周期前以較大力度加息遏抑通脹,言詞表達上較過往激進。 根據利率期貨數據顯示,交易員已對聯儲局將於5月升息半厘毫無懸念,預期聯邦基金利

2022/04/25
聯儲局擬激進加息 維持現金比重應對為佳

美國聯儲局表明會大刀闊斧加息,下月料將最少加息0.5厘,意味着與各地息差將大幅收窄,對持有大量美元外債的新興市場構成資金外流壓力。 美國國債孳息率持續上升,反映整體融資成本的10年期美債孳息率,上周曾

2022/04/19
內地全面降準助抵銷 中美債息倒掛效應

美國聯儲局於2020年3月起,重啟量化寬鬆政策至今,資產負債表由原來4.3萬億(美元‧下同)飆升至接近9萬億元。 踏入次季,聯儲局便釋出「收水路綫圖」,最快5月開始在3個月內每月最多縮減600億元國債

2022/04/11
吼企業債及低利率亞洲市場

踏入次季市場,除憂慮俄烏戰事及中美關係演化外,也會關注超級通脹(Hyperinflation)及去全球化後環球經濟博奕情況。 西方國家早前有意制裁俄羅斯金融系統,兩大發卡機構Visa及萬事達卡撤出俄國

2022/04/04
料本月股市呈偏穩 組合積極重新建倉

由於投資者預期聯儲局加快加息,加上地緣政治風險,對利率敏感度較高的美國兩年期國債孳息率,上周曾高見2.28厘,為2019年5月以來高位。 美國10年期國債孳息率,上周尾段突破2.5厘,較上周初的2.1

2022/03/28
環球債券拋售潮 引發重組資產配置

中美領袖上周尾段視像通話,拜登重申美國不尋求與中國打新冷戰,分析預料對中美緊張關係有緩和作用。 加上中央擬作出讓步以解決審計僵局,或允許內地企業向美國會計監管機構,並確定可在海外提供審計信息。而俄烏停

2022/03/21
加息周期啟動 吼能源 農業 銀行股

俄羅斯入侵烏克蘭快兩星期,雙方上周初談判未有進展,令環球股市表現持續反覆,全球供應鏈亦受到衝擊。 普京原計劃以「閃電戰」方式拿下烏克蘭,其如意算盤未能打響,便被西方實施嚴厲制裁,使該國金融和經濟都面臨

2022/03/14
滯脹風險升溫 商品黃金持續受捧

上周東歐烽火連天,俄烏衝突地緣風險陡增,導致市場劇烈震盪,全球股市周五顯著下瀉。 烏克蘭核電廠起火消息再度震撼市場,刺激大宗商品價格持續攀升,反映全球商品價格的標普高盛商品指數(S&P GSCI),自

2022/03/07
俄烏戰事激烈 對商品金屬及糧食期貨影響

俄羅斯出兵烏克蘭,加上歐美多國推制裁措施,拖累環球市場大幅震盪。 美國重申無意出兵至烏克蘭,令市場對戰爭規模繼續擴大的憂慮降低。同時,地緣政局不穩和資產價格波動,可能減輕美國於未來數月收水及加息的步伐

2022/02/28
俄烏局勢發展 對環球市場的影響

俄羅斯烏克蘭局勢持續緊張,美方稱俄軍將入侵烏克蘭,投資者在周末前紛紛先行沽貨或增持現金,避免地緣政治風險升溫。 市場繼續觀望企業發布業績,以及聯儲局加息時間表,環球股市反覆下跌,能源及大宗商品價格持續

2022/02/21
盤點首季加息後 板塊及市場部署

美國通脹持續加劇,上月消費者物價指數按年增長7.5%,再創近40年新高。 受疫情相關的供需失衡影響,汽車、家具、電器及耐用品等價格出現廣泛增長,推動期內美國通脹攀升,市場預期儲局3月加息半厘的概率升溫

2022/02/14
應對雙向風險:通脹超標 地緣政治不穩

聯儲局年初轉調趨鷹收緊貨幣政策,加上衍生工具及期權效應,引致拋售壓力增加,拖累上月美股三大股指急挫。 期內羅素價值指數,跑贏增長指數6.2個百分點,自2001年首季以來最大月度差距,納指自年初至今跌幅

2022/02/07
科技股季績啟示 雲計算及遊戲業務具勝算

踏入後疫情時代,環球經濟復甦充滿不確定性,上季實際GDP按年增幅為5.5%,較前季度的4.9%,高出0.6個百分點。 市場憂慮通脹升近40年高位,導致聯儲局上周放鷹,並表示或於每次會議都會加息,將加息

2022/01/31
縮表對環球股市 衝擊效應不容忽視

道指及標指連跌三周,納指更挫至去年6月初最低水平,市場關注通脹及環球利率趨升,對環球股市帶來不明朗的影響。 隨美國通脹率逼近40年高位,聯儲局已重申年內貨幣政策正常化的路綫圖,包括結束買債、開始啟動加

2022/01/24
美債收益率新高 與股債「雙殺效應」