黃敏碩
環球財經
分析外圍市況及投資趨勢,提供策略部署。作者黃敏碩,寶鉅證券董事及集團首席投資總監。
共635篇

受到勞動力短缺,加上受到疫情變種病毒影響,美國上月非農新增職位創下今年新低,遠低於經濟師預期,且低於8月上修後的36.6萬,配合同期失業率由5.2%降至4.8%,數據反映對疫情的擔憂及供應鏈瓶頸,阻礙

2021/10/11
反覆市下 新興市場吸資債券比股份吸引

拜登總統已簽署臨時撥款法案,並將政府撥款延長至12月3日,避免政府因無法支付運營費用而停擺的憂慮,刺激美股三大指數從周內低位回升。美滙指數及美國國債收益率則溫和下跌,前者最低觸及94附近,10年期及3

2021/10/04
從供應瓶頸及能耗雙控 發掘第四季投資機會

雖然美債上限和預算撥款問題死綫逼近,美國民主共和兩黨未達共識,但美國聯儲局會後聲明,為市場落實11月減買債券計劃,及明年開始加息鋪路。 對於聯儲局會後聲明,市場反應正面及憧憬經濟復甦步伐持續,美股消化

2021/09/27
關注天然氣價急漲 對糧食和排放的連鎖效應

美股於「四期結算日」,即指數及個別股份的期貨和期權結算日,走勢較呈波動,加上當地消費者信心較預期遜色,及政府擬調高企業稅率的不確定性,加上觀望聯儲局本周貨幣政策會議結果,及會否落實宣布收水減買債的時間

2021/09/20
亞洲部分地區 棄抗疫清零 重振經濟

加密貨幣逐漸受到國家層面及部分傳統金融機構重視,後者更新成立研究團隊,當中除看好比特幣未來走勢,認為價格或於年底前有望翻一番,衝上10萬美元水平外,亦認為以太坊市值長遠可趕上,可漲價到2.6萬至3.5

2021/09/13
解構新興弱國 轉採數字貨幣法幣化原因

新冠變種病毒擴散,使多國確診個案再次攀升,削弱消費者信心,可能對復甦步伐帶來影響,加上美國上月非農職位僅增長23.5萬個,遠低於市場預期,增幅為今年1月以來最低,使聯儲局「收水」部署蒙上陰影。 美國自

2021/09/06
環球市場經濟分流發展

聯儲局主席鮑威爾在Jackson Hole央行年會上表示,美國經濟正邁向開始減輕支援經濟力度的門檻,惟就業市場仍存閒置人力,以及疫情持續,上月核心個人消費支出(PCE)物價指數,按年升幅與6月持平,當

2021/08/30
幣策方向清晰預期通脹回落 有助環球股市下季彈升

美國通脹持續高企,就業數據亦見改善,使聯儲局暗示加快收水步伐。 當局公布的7月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀錄顯示,多數聯儲官員認為,若經濟復甦符預期,可在今年內開始放慢買債步伐,惟加息機率不會

2021/08/23
儲局加快收水步伐 引發縮量恐慌不易重演

美股持續受惠企業業績理想,加上期待民主黨推動價值3.5萬億美元的開支計劃,推動經濟持續復甦,標指及道指迭創新高。 泛歐股指數亦連漲四周,由傳統能源和金融股帶動。另美滙指數回跌至92.5近周低位,美國1

2021/08/16
短期關注 新興市場通脹壓力及運費狂飈

美國經濟活動持續重啟,就業市場顯著改善,推動道指與標普500指數齊創新高。 當地最近兩個月非農職位增長優於預期,逼近百萬大關,由於職位增多,遂令美國上月失業率大幅回落至5.4%,為去年4月以來低位。另

2021/08/09
美歐長債實際孳息率低企 有利股市資產反彈

美股三大指數踏入下半年首月仍錄得升幅,當中標普500指數升近2.3%,連升第6個月,為2018年以來最好表現。納指升近1.2%,為連續第2個月上升。 然而開始有大型企業像亞馬遜及重型機械製造商Cate

2021/08/02
料本月環球股市升勢暫緩 揀板塊持有

美股三大指數收盤均創歷史新高,道指更是史上首次收於35000點以上水平,標指和納指曾分別高試4415點及14846點紀錄高位,大型科技、社交媒體、通訊服務、公用、必需消費品股表現較突出,市場正注視聯儲

2021/07/26
農產品漲價 令通脹陰霾難消散

全球芯片短缺危機持續發酵,惟回到去年初因疫情爆發令消費者減少定單,使半導體產業正面對高存貨低復甦周期,因預期市場需求走弱和定單減少而降低產能,像不少汽車生產商因預期需求减弱,皆取消旗下晶圓定單。 然而

2021/07/19
探討全球下半年 半導體供需及行業發展

隨着油價從六年高位回落,加上美國公布多個經濟數據擴張速度低於預期,全球疫情再有反彈,引發市場對復甦前景憂慮,避險情緒升溫湧入美債,10年期美債孳息自2月以來首跌穿1.3厘,亦促使增長股抬頭,標普500

2021/07/12
美債息破底 再通脹交易能否再啟動?

市場雖憂慮變種病毒擴散,惟美國經濟數據理想,上月職位增長數量多於預期,反映勞工短缺狀況有望放緩,加上企業盈利增長強勁,帶動美股甫踏入下半年繼續上升,三大指數仍創收市新高。 不過,投資者認為變種病毒對環

2021/07/05
探討第三季 環球投資主題

美國通脹增長繼續加快,聯儲局重視的通脹指標,扣除食品及能源價格的核心個人消費支出(PCE)物價指數,於上月按年上漲3.4%,升幅創近30年來最高,也推動美國10年期國債孳息率升穿1.5厘。 然而市場認

2021/06/28
綠色基建及房地產 成下半年抗通脹焦點

投資市場仍需逐步消化,聯儲局對利率前景預測意外放鷹,及幣策鐵定漸次收緊。 另明年有投票權的聯儲銀行行長布拉德表示,預期儲局可能會在2022年底首次加息,其加息時點比聯儲局最新公布的點陣圖預測還要早,進

2021/06/21
儲局提前加息及美元轉勢 談當下的資產部署

中美官員上周通電,市場憧憬中美關係回暖,帶動標普500指數期內創新高,連續三周保持升勢。市場憧憬原油需求持續強勁,國際油價再創逾兩年新高,惟部分石油股不升反跌。 美國早前發表上月消費者物價指數升幅遠超

2021/06/15
虛幣成新興市場官幣 能否蔚然成風

筆者上期提及,通脹和增長為短期關注焦點。市場上周關注的美國非農職位數據比預期遜色,上月非農職位僅增長55.9萬個,遠低最初估計100萬個。 然而當地上月失業率由6.1%降至5.8%,為去年疫情惡化以來

2021/06/07
從PMI增長 審視亞太區市場投資價值

美國核心個人消費支出(PCE)物價指數,為聯儲局較關注的通脹指標,上月該指標同比上漲3.1%,升幅創92年以來最高,惟同期個人收入按月劇減13.1%,這主要由於美國政府3月份,直接向民眾派錢造成的扭曲

2021/05/31
半年結前 環球股市有望試頂

近期加密貨幣大幅波動,且引發幣災,比特幣價格曾跌至3萬美元水平,抹去2月初以來的所有升幅,環球加密貨幣市值曾跌至1.5萬億美元,創下單日下跌27%的跌幅。 是次沽壓除因市場憂慮通脹升溫,及風險胃納作出

2021/05/24
數碼貨幣與虛擬資產發展起革命

中美核心通脹數據較預期升溫,加上美滙及債息反彈,市場擔心商品及糧食現價已出現泡沫,使環球投資市場呈現波動。 事實上近期發達國股市與經濟脫節,升勢跑贏新興市場,與歐美日全力量寬印鈔,提供充裕流動性相關,

2021/05/17
新興國家債務壓力 不跌反升須關注

美國剛公布上月非農職位僅增26.6萬個,比市場預期增長較低,同期失業率則由3月的6%升至6.1%,未有下降迹象,反映當地經濟復甦道路仍然漫長,及拜登提出共4萬億美元基建投資及支援家庭方案有確切需要,促

2021/05/10
新興市場加息 全球滯脹恐再現

聯儲局繼續放鴿,維持零利率不變,鮑威爾重申聯儲局維持零利率不變,現時尚未是討論退市合適時間,僅認為美股部分領域出現泡沫。 雖然美國過去兩個月消費物價指數(CPI)突破2%,核心個人消費支出物價指數升幅

2021/05/03
宜關注商品糧食及原材料 帶來的通脹憂慮

美國總統拜登擬向最富有的美國人增加徵稅,建議每年資本收益超過100萬美元的人士,資本利得稅率由現時的20%提高近倍至39.6%。另外,個人所得稅最高邊際稅率亦建議由37%提高至39.6%。 而相關的加

2021/04/26
美國增加徵稅及變種疫情 如何影響投資市場

美國近月數據顯示通脹增長加快及零售銷售回暖,惟仍無礙美國國債需求反彈,當地10年期國債價格回升,其孳息率上周曾跌穿1.53厘,為逾1個月低位,較周三的1.637厘大幅回落,為11月初以來最大單日跌幅。

2021/04/19
半導體供求失衡 料明年改善

債息丶美元走勢和中美關係,仍是市場首要關注焦點。過往美國30年期國債孳息率,處於「下降通道」頂部,市場憂慮其確認向上突破,顯示低息時代勢告終,其中新興市場面對美債息狂升會構成較大衝擊。 現時全球經濟復

2021/04/12
第二季環球市場風險檢閱

聯儲局主席鮑威爾預示,倘美國經濟復甦強勁將減少買債。作為衡量通脹指標的核心個人消費開支(PCE)物價指數,上月表現符合市場預期,反映現時通脹仍然溫和。 聯儲局短期雖無需急於收緊貨幣政策,但當前美國的通

2021/03/29
持有美元債 抗貨幣滙率波動

聯儲局在議息聲明放鴿,預示美國經濟復甦之際,儲局容許通脹升至較高水平。另宣布自去年初疫情爆發後,向銀行放寬補充槓桿率(SLR)的援助措施,將於本月底到期後不再延續。 若美國大型銀行需補充一級資本,或要

2021/03/22
債息回升對亞洲及新興市場影響

連串推動復甦政策刺激美國10年期國債孳息升穿1.6厘,亦重燃投資者對科技股估值過高的憂慮。此外,受政府推出新一輪刺激措施提振,消費者信心提升,衡量投資者對未來10年通脹水平預期的10年盈虧平衡通脹率,

2021/03/15
拜登派錢 影響流動性及風險胃納